金融界4月26日消息 国内期(qī)货(huò)市(shì)场(chǎng)早盘(pán)收盘(pán)，商品期货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在(zài)于(yú)4月偏宽松(sōng)的预(yù)期下，存(cún)在(zài)累库和订单下(xià)滑导致的现货价格下降，近几周现货(huò)也基本兑现，期货重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可(kě)流通(tōng)现货、投(tóu)产延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动(dòng)。而(ér)目前来看，投(tóu)产的变数预计(jì)不大；中游库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并不存(cún)在缺货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在(zài)企(qǐ1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少)稳的迹象，但是驱动(dòng)依(y1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少ī)旧是(shì)等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持平(píng)去年8月份和(hé)2021年(nián)旺季的水平，而这(zhè)一点和下游(yóu)反馈和(hé)实(shí)际(jì)地产的表现并不匹配。同时(shí)，我们观(guān)察到(dào)下游(yóu)原片库(kù)存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季的(de)因素(sù)，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能性(xìng)。但是从近期的现(xiàn)货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上(shàng)调现(xiàn)货价(jià)格，产销维持在较高水平，因此近月确实(shí)难(nán)以出现回撤(chè)，总体还是正套(tào)思路。

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