市场再(zài)迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的(de)价(jià)格波(bō)动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)也更加(jiā)庞大(dà)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括(kuò)上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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