金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年(nián)4月份金融数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初(chū)步(bù)统计，20利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗23年4月社会融(róng)资规模增量为(wèi)1.22万亿元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体(tǐ)经(jīng)济发(fā)放的人民币贷款增加4431亿元，同(tóng)比(bǐ)多增729亿元；对实(shí)体经济发放(fàng)的外币(bì)贷款折合人(rén)民币减少319亿元，同比少(shǎo)减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元(yuán)。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)元，非金(jīn)融企(qǐ)业存款减少1408亿(yì)元，财政性(xìng)存款增(zēng)加5028亿元，非银行业金(jīn)融机构存款(kuǎn)增加2912亿(yì)元。4月(yuè)末，外币(bì)存(cún)款余(yú)额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月(yuè)份外币存款减(jiǎn)少296亿美元(yuán)，同比(bǐ)少减192亿美元。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主因居民(mín)存(cún)款13个(gè)月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消费，消费在(zài)二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来(lái)首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对(duì)此，中信证(zhèng)券点评如下：在经历了一季度(dù)的爆发式(shì)增长(zhǎng)后，信贷在4月明(míng)显回落。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企业中长期贷款有较强(qiáng)韧(rèn)性。信贷回落可能是(shì)因为一(yī)季度透支了部(bù)分银(yín)行信贷额(é)度和企业信贷(dài)需求，而且4月地产销(xiāo)售也边(biān)际走(zǒu)弱。社融增速与上月持平(píng)，非标融资持续好(hǎo)转。M2增速在高基数下回落(luò)。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居民存(cún)款13个(gè)月以来同比首次(cì)转为减少，但(dàn)更可(kě)能重回表(biǎo)外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度同样(yàng)处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个(gè)百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民(mín)贷(dài)款13个月以来首次转负。利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百(bǎi)分(fēn)点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的流出而非企(qǐ)业活期存款大幅(fú)改善，和地产销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅(fú)减少(shǎo)的问题(tí)，中信证券认为是季节性波动。因为银行倾向(xiàng)于让理财产品在季末到期，使资金回流成存款(kuǎn)，以(yǐ)应对考核，然后在(zài)下季初发行新(xīn)的理财产品(pǐn)承接。因此居民存款在季末季初常出现(xiàn)波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个(gè)百分(fēn)点，或(huò)许反映了企(qǐ)业(yè)经营活(huó)跃度有(yǒu)所提升(shēng)。

　　招商宏观与中信(xìn)证券看法较(jiào)为(wèi)一致(zhì)，招(zhāo)商宏观(guān)表示居(jū)民存款减少符合(hé)季节性规律。在(zài)本月数据(jù)中，居民(mín)端出现了(le)新增(zēng)存款，新增贷(dài)款同(tóng)时收缩的情况。从(cóng)历史规(guī)律来看，4月(yuè)及7月一般是居民存款(kuǎn)减少的时点。以4月为例，今(jīn)年1.2万亿(yì)居(jū)民存款的减少(shǎo)量少(shǎo)于(yú)2017（减少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万(wàn)亿(yì)）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前(qián)无法(fǎ)从4月数据得出类似居民(mín)加速偿还房(fáng)贷等结论。

　　对(duì)于居(jū)民存款的去向(xiàng)问题，申(shēn)万宏源分析认为4月居民存(cún)款减少更可能利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗(néng)去向表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的信贷结(jié)构问题(tí)，招商宏观表(biǎo)示在放缓的信(xìn)贷投放中，结构特(tè)征依然明显。企业中长期(qī)贷款贡(gòng)献了(le)新增(zēng)信(xìn)贷(dài)的绝大(dà)部分，居(jū)民端中长(zhǎng)期信贷出现收(shōu)缩。这种结构特征反映了居民端在前(qián)期购房需求脉(mài)冲式释放后(hòu)信心仍然不足的情况。如果没有进一(yī)步(bù)的政策(cè)支撑，不排除居民端(duān)新增信贷量会持续维持在低位。

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