金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证(zhèng)券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势(shì)，机(jī)构之(zhī)间(jiān)的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入了(le)热度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平(píng)均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在(zài)回报(bào)，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不想要(yà那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲o)。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许多(duō)市(shì)场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总额超过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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