曾号称“广州第(dì)一民企”，也是最低调的“世界500强”之一(yī)的(de)雪(xuě)松控股，早已变(biàn)得大(dà)厦将倾。

　　曾经(jīng)最(zuì)引(yǐn)以为傲，也(yě)是(shì)为雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老板”等多个光环(huán)的“供应链金融”业(yè)务，如今正(zhèng)式被定性为“非(fēi)法吸收(shōu)公众存款”立案查处(chù)，其本(běn)人也被正式采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日(rì)，公司无法(fǎ)与实际(jì)控(kòng)制人张劲取得联系，无法确定其(qí)失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州(zhōu)市公安局(jú)黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸收公(gōng)众存(cún)款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下(xià)简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立(lì)案(àn)查处。公(gōng)安机关已(yǐ)对主要犯罪(zuì)嫌疑人(rén)张(zhāng)某等人采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机(jī)关已(yǐ)依(yī)法提取相关(guān)涉(shè)案数据，并已委托专业机构(gòu)进行独立鉴定和司法审计，已对涉案相关(guān)资产(chǎn)予以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪松(sōng)控(kòng)股。种种(zhǒng)迹象表明(míng)，“张(zhāng)某”也就是雪松控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年(nián)多(duō)之前承诺的理财(cái)兑付方案抱有一线希望的投(tóu)资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接(jiē)连跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资料显示(shì)，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的君华集团(tuán)，是(shì)一家主营房地产的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿元，被广东省委省政府评为广东省(shěng)百强企(qǐ)业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉(shè)猎包括(kuò)大宗商品(pǐn)、供应链、化工产(chǎn)业、文旅(lǚ)等众多领域，收购了(le)包括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公司大笔股(gǔ)权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图(tú)，雪(xuě)松控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙升。在张劲的构(gòu)想(xiǎng)中，雪松控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手(shǒu)到擒来(lái)，即“万(wàn)亿销售额、万亿资产、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个(gè)雪松系的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松控股致力于成为(wèi)全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全(quán)球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大(dà)宗商品资源、供(gōng)应链服务等(děng)核心(xīn)领域(yù)，加快推动新材(cái)料、新技术(shù)创新(xīn)突破(pò)，同时围绕主业布局开展产业(yè)投(tóu)资及(jí)城市(shì)综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独一无二的(de)供应链业务迅(xùn)速提升资(zī)产规模，营(yíng)收(shōu)已经翻(fān)了(le)好几倍，超过2800亿(yì)元(yuán)，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在(zài)此(cǐ)后连续四年登(dēng)榜(bǎng)。2019年，张劲被评(píng)为(wèi)中国最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供(gōng)应(yīng)链业务规模遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着(zhe)“供应链金(jīn)融”的(de)旗子(zi)，以(yǐ)所谓的(de)“应收账(zhàng)款”为底(dǐ)层(céng)资(zī)产，假借各类(lèi)金交所、产(chǎn)交所、伪金交(jiāo)所(suǒ)通道，超过350只违规“理财产品”面向自然(rán)人(rén)发售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管和(hé)投资者沟通时公(gōng)布数(shù)据，雪松(sōng)方面对(duì)外发行的理财产(chǎn)品存量规模(mó)大约在200亿元左右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短(duǎn)短一年时间(jiān)，雪松(sōng)信托自(zì)2021年4月开(kāi)始出现理财产品发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控股方(fāng)面曾陆(lù)续发(fā)布多次口头或书面兑付方案(àn)，均未能实现(xiàn)。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的(de)产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期(qī)的产品本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的产品其余(yú)未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台(tái)实物资产兑付(fù)补充(chōng)方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春节(jié)前夕(xī)的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事长、实控人张劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资(zī)产处置及(jí)回款计(jì)划未能按照预期(qī)方(fāng)案落实，公司外部协调资金(jīn)的努力，也未能取(qǔ)得实质性(xìng)效(xiào)果，致使原本定应(yīng)于当月底(dǐ)完成的兑(duì)付无(wú)法(fǎ)完成。

　　不一样(yàng)的“配(pèi)方”

　　由于(yú)理财产品无法兑(duì)付而暴雷，这与近年来恒大等房地(dì)产企业暴(bào)雷路径(jìng)如(rú)出一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底(dǐ)层逻辑(jí)大相径庭，更加令人无(wú)法(fǎ)接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品背(bèi)后，构筑的是一个(gè)庞(páng)大的融资网络，涉及企业数(shù)量高达63家，除了或明或暗的(de)雪松系公司，还有大量的(de)假央企、伪国(guó)企。而作(zuò)为底层(céng)资1dm等于多少cm 1dm等于多少m产的应收账款，系建立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时1dm等于多少cm 1dm等于多少m，深(shēn)交所也(yě)向(xiàng)雪松系两家(jiā)上市公司(sī)雪(xuě)松发(fā)展和齐翔腾达(dá)下发关(guān)注函，要求(qiú)其核实媒体曝(pù)出的(de)数十家空壳公司(sī)是否为公司的供应商或客户，并说明公(gōng)司是否参与雪松(sōng)信托产品底层资产的应(yīng)收(shōu)账款相关的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这(zhè)场供应链金(jīn)融(róng)的底层(céng)资产(chǎn)原本(běn)就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当(dāng)大一部分(fēn)原本就是一(yī)场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭(bì)环”不断空(kōng)转交易(yì)量做大(dà)规模，继而(ér)获取更多(duō)融资(zī)，这与数(shù)年(nián)前大(dà)范围(wéi)爆发的P2P骗局(jú)如(rú)出(chū)一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年，全(quán)国范(fàn)围内出现大范围(wéi)股灾时(shí)，张劲曾(céng)在朋友圈里高调(diào)喊(hǎn)话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员(yuán)工如(rú)果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快(kuài)向公司反映，公司提供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的，也可(kě)以和公司(sī)提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目(mù)，把这家名声(shēng)不显的企业(yè)名闻全国，张劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家(jiā)心(xīn)目中(zhōng)的“好老板”突然成了(le)“老戏(xì)骨”，不仅自(zì)身难保，甚(shèn)至还(hái)是利用虚构的资产来套取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑(duì)付危机爆(bào)发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三番五次(cì)食言，依(yī)然(rán)有人表示愿意与其共(gòng)度(dù)难关，直到日前(qián)公安(ān)机关(guān)立案公告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披(pī)露的圆方投资只是(shì)雪(xuě)松(sōng)系金融业(yè)务的经办公司之(zhī)一。

　　有知情(qíng)人士向观(guān)察者网透露，由于涉案(àn)关(guān)联公(gōng)司过(guò)多，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一年多，经侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非(fēi)法集(jí)资的调查早已在持(chí)续进行，对于张劲及其他多为雪松系(xì)高管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告(gào)披露此次(cì)对(duì)张劲采取刑事(shì)强制措施，意味着基本案(àn)情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收(shōu)公(gōng)众存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此前公(gōng)开(kāi)消息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公(gōng)告称(chēng)，公司工作人员多次通过电话、微信等方(fāng)式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均无法(fǎ)与其本人取(qǔ)得联(lián)系，也无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控股(gǔ)集(jí)团、雪松实业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网小额贷款有限公司等数十(shí)家(jiā)公司担任董事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报(bào)道称，原雪松(sōng)控股副总裁(cái)、雪松控(kòng)股二号人物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团(tuán)内主管资金的头(tóu)号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已(yǐ)经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于(yú)连年亏损已经再次发布(bù)退市风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市(shì)公司(sī)齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新材料(liào)公司要约收购实施完毕(bì)，本(běn)次要约收购系山能(néng)新(xīn)材料(liào)作为重整投资人通过重整程序取得(dé)齐(qí)翔集(jí)团 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集团所持有的(de)上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔腾达将易主山东国(guó)资。

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