大家好，简明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度(dù)末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)外，其他(tā)三(sān)只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的(de)电力设备及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情(qíng)绪处(chù)于极值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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