全球头号对冲(chōng)基(jī)金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元昆明市属于几线城市，云南最好三个城市p>

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋(jìn)升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持(chí)了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名昆明市属于几线城市，云南最好三个城市义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能在周期的(de)下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地(dì)区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文(wén)称，“昆明市属于几线城市，云南最好三个城市上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明(míng)确(què)声(shēng)明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大(dà)规模(mó)财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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