五一长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务(wù)违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年(nián)全球(qiú)金(jīn)融危(wēi)机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿(yì)美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的(de)可能(néng)性(xìng)已经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到(dào)的(de)危机(jī)将更加(jiā雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗)猛烈！本轮危机将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮(lún)回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一(yī)样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星(xīng)火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一(yī)次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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