新能源汽车车主两(liǎng)大(dà)难：续(xù)航里程和补能(néng)问题(tí)。

　　动(dòng)力电池龙(lóng)头宁德时代1000公里的(de)麒(qí)麟(lín)电池，缓解了新能源汽车车(chē)主们对续(xù)航里程的焦虑(lǜ)。但随之而来(lái)的是补(bǔ)能问(wèn)题。和通过技(jì)术创新进步即可解(jiě)决(jué)的续航(háng)里程问题不同(tóng)的是(shì)，摆在新能源(yuán)汽车车主面前的(de)补能(néng)方式暂时(shí)只有两(liǎng)种——要(yào)么换电，要(yào)么充(chōng)电。

　　相比起时间较长的充电，换电(diàn)无疑是一(yī)种好方(fāng)法。只不过，支持(chí)换电的汽车品牌并(bìng)不多，又或(huò)者(zhě)说换电仍不(bù)算是主流的补能(néng)方(fāng)式。此外，也有(yǒu)新能源(yuán)汽车(chē)车主对换电(diàn)的(de)电(diàn)池质量有所担忧。现实情况是，大多数新能源汽车车(chē)主依然会选择(zé)充电补能(néng)。

　　充电同样问题多多，包括价格(gé)战(zhàn)、质量不一的充电设施，尚未能(néng)满(mǎn)足需求(qiú)的充电桩(zhuāng)数(shù)量，无法盈利(lì)的(de)充电运营商等。

　　英大证(zhèng)券研报显示，2021年(nián)估算中国(guó)新能(néng)源(yuán)汽(qì)车充电电费(fèi)市场规模(mó)约141.3亿(yì)元，服务(wù)费(fèi)市场规模高达17亿元至34亿元。假(jiǎ)设电(diàn)价不(bù)发生巨大变化，到2025年市场规模(mó)将会扩大3倍(bèi)，到2030年市(shì)场规模将会扩大(dà)10倍，电费(fèi)+服务市场(chǎng)规模将(jiāng)突破千亿元。

　　尽管充电桩(zhuāng)行业乱象(xiàng)反复出现(xiàn)，但(dàn)依然(rán)无法否认(rèn)这是一(yī)个有着极大潜力的市场，哪怕(pà)是处(chù)于“价格换(huàn)空间”的内卷阶段，也(yě)吸引着无(wú)数玩家前仆后继(jì)地进场。在进场的大批企业中，有一(yī)家企业正悄然展现出领先(xiān)优势。

　　2022年6月，中国“充电服务第一(yī)股(gǔ)”——能链智电在纳(nà)斯达克上市。作为重(zhòng)塑充(chōng)电服(fú)务产业链的龙(lóng)头企(qǐ)业，能链(liàn)智电在大力拓展充电应(yīng)用场(chǎng)景(jǐng)之余，迅速对行业进行高效整合。

　　4月22日，能链(liàn)智电发(fā)布2022年第四季度及(jí)全(quán)年未经审计财务报告(gào)。财报显示，能链智(zhì)电2022年全年(nián)总交易(yì)额超过27亿元人民币（3.916亿美元），72小时是几天，72小时是几天几夜同比增长119％。其中，第(dì)四季度总交(jiāo)易额超过8.4亿(yì)元人民币（1.218亿美元），同比(bǐ)增长94％。

　　根(gēn)据(jù)能链(liàn)智电预测数据，2023财年净(jìng)收入将在5亿(yì)元人民币(bì)至6亿元人民币(bì)，同比翻5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计，到2025年中国(guó)传统燃油车保有量将达(dá)峰，而电动汽车将(jiāng)持续增长(zhǎng)，并(bìng)于(yú)2036年超(chāo)过传(chuán)统燃油车(chē)。这意(yì)味着(zhe)，身处(chù)充电服务行业的能链智电将会迎(yíng)来广(guǎng)阔的(de)发展(zhǎn)空(kōng)间。

　　优(yōu)秀(xiù)的业务(wù)前景(jǐng)，同样吸引(yǐn)了资本市场的高(gāo)度关注(zhù)。全(quán)球资管巨(jù)头景(jǐng)顺（Invesco）在(zài)其官网(wǎng)披露的最新持仓数据显示，景顺旗下(xià)的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码(mǎ)：PBW）重(zhòng)仓持有中国(guó)最大规模的第(dì)三方充电(diàn)网络运营商能(néng)链智电（NAAS.US）股票(piào)，占该(gāi)基金(jīn)ETF持仓组合(hé)的比例高达2.69％，位(wèi)列持仓份(fèn)额第一。按(àn)披露数据测算(suàn)，景(jǐng)顺持仓能链智电(diàn)市值已超2000万美元。

　　新能源汽车行业发展迅速，但(dàn)对于广大新(xīn)能源车主的充(chōng)电服务痛点(diǎn)尚未完全得(dé)到解决。这为能链智电(diàn)提供了“逐鹿”千亿(yì)市场的(de)绝(jué)佳机会。谁能有效解(jiě)决车主们的(de)痛(tòng)点，谁就能成(chéng)为(wèi)充电服务(wù)行业中当之(zhī)无(wú)愧的龙(lóng)头(tóu)。

　　千亿潜力

　　2月3日(rì)，工业和信(xìn)息(xī)化部、交(jiāo)通运输(shū)部等八部(bù)门发布(bù)《关于组织开展(zhǎn)公共领域车辆全(quán)面电动化先行区(qū)试点工(gōng)作的通知》（下称(chēng)《通知》）。 《通知(zhī)》提(tí)到(dào)，建成适(shì)度超前的充(chōng)换电基(jī)础设施(shī)，新(xīn)增公(gōng)用桩（标准桩）与公(gōng)共领域新能车(chē)（标(biāo)准车）比例力(lì)争到1:1，高(gāo)速(sù)服务区充电车(chē)位占比不低于小型停车(chē)位(wèi)10％。

　　新能(néng)源汽(qì)车保(bǎo)有量与(yǔ)充电桩(zhuāng)的(de)比例(lì)称(chēng)为“车桩比(bǐ)”，这个(gè)指标通(tōng)常用来衡量是否满(mǎn)足新能源(yuán)汽车的充电需求。

　　据中(zhōng)国充电联盟(méng)数据，2022年(nián)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)直(zhí)流(liú)桩占(zhàn)比为(wèi)53.9％；2022年12月(yuè)较2022年11月(yuè)全国新增6.6万台(tái)公共充电桩，同比增长56.7％。截(jié)至2022年12月，充电(diàn)联盟内成员单位总计上报公共充电桩179.7万台(tái)，月均新增公共充电(diàn)桩约5.4万台(tái)。

　　有券商机(jī)构(gòu)对(duì)需求进(jìn)行(xíng)预测(cè)，假设(shè)新增桩需求有70％为直流(liú)桩、30％为(wèi)交(jiāo)流桩(zhuāng)，直流桩(zhuāng)按平均60kw、3万元/个，交流桩按7kw、0.35万(wàn)元/个，总需求约(yuē)455亿元(yuán)左右。

　　国泰君安研报观点认为(wèi)，充电(diàn)桩是支(zhī)撑(chēng)新(xīn)能源汽车市场(chǎng)健康(kāng)快速发展的(de)重要基(jī)础设施建设之一，未来将(jiāng)加速(sù)完成(chéng)向(xiàng)高功率快充的方向技(jì)术升级，并加(jiā)速完成车桩比(bǐ)1:1的目标(biāo)，从而带动新能(néng)源汽车渗(shèn)透(tòu)率进(jìn)一(yī)步提高(gāo)。

　　艾媒(méi)咨询2020年曾估算，未来5年内，中国公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)投资建(jiàn)设规模的同比(bǐ)增(zēng)长率将不低(dī)于30％，到(dào)2025年，投资建设规模将达到187.6亿元(yuán)。但随(suí)着中国新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)不断超预期发展，艾媒咨(zī)询的估算已(yǐ)略显保守。有机构预测，假设2025年车桩比依然在2:1附近、直流充电桩比例在45％－60％，那么2020年至2025年(nián)中国国内充电桩市场规模将超过1000亿(yì)元(yuán)。

　　中国新能(néng)源汽车市场的高速增长，对充电桩行业产生了巨大的推动作(zuò)用。

　　2022年，新能(néng)源汽车市场出现(xiàn)爆发式(shì)增长(zhǎng)，产量和销量分别为705.8万辆和(hé)688.7万辆，同比分别增长96.9％和(hé)93.4％，接近(jìn)翻倍(bèi)。新(xīn)能(néng)源汽车渗透率更是一举推高至25.6％。截至2022年底，中(zhōng)国新能源(yuán)汽车保有量达(dá)到1310万辆，同比(bǐ)增长67.13％，中国新能源乘用(yòng)车(chē)占(zhàn)全(quán)球市(shì)场份额(é)已达(dá)63％。

　　乘联(lián)会秘(mì)书长崔东树认为，新能(néng)源汽(qì)车渗(shèn)透率(lǜ)仍会快速(sù)提升，预计2023年总体(tǐ)狭义乘用车销(xiāo)量约为2350万辆，其中(zhōng)新能源乘用车销量有(yǒu)望达850万辆，渗透率为36％，同(tóng)比增速超30％。

　　中(zhōng)汽协副总工程(chéng)师许海东对新能源汽车市(shì)场则更为看好。据其预计，2023年(nián)乘用(yòng)车总销(xiāo)量约为2380万辆，同比增长1.3％；商用车总销(xiāo)量(liàng)约为380万辆(liàng)，同比(bǐ)增(zēng)长15％。新能源汽车市(shì)场全年销量有望超过900万辆，同比增长(zhǎng)35％。

　　新能源汽车数量(liàng)持续上升，对应的是补能需(xū)求的持续扩大(dà)，所需要(yào)的充(chōng)电(diàn)桩数(shù)量(liàng)更是庞(páng)大(dà)，充电(diàn)桩市(shì)场空间潜力十足。

　　数据显(xiǎn)示，2022年中国充电基础设施数(shù)量达(dá)到521.0万台(tái)，同(tóng)比(bǐ)增长99.1％。其中(zhōng)，公共充电基(jī)础(chǔ)设施增长约65万台，同比增长91.6％，公共充电桩保有量(liàng)达到179.1万(wàn)台（含直(zhí)流充电桩76.1万台、交(jiāo)流充电(diàn)桩103.6万台）。2022年(nián)，公共(gòng)充(chōng)电(diàn)站增量为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机构预估(gū)数据显示，预计2023年将新增公共充(chōng)电(diàn)桩97.5万台（含直流(liú)充(chōng)电(diàn)桩41.0万台、交流充电(diàn)桩(zhuāng)56.5万台(tái)）；公共充电桩保有量达(dá)到(dào)277.2万台（含(hán)直流充电(diàn)桩117.1万台、交流充电桩160.1万台(tái)）；公共(gòng)充电站增量约为6万座(zuò)，公共(gòng)充电站(zhàn)保(bǎo)有量约为17.1万(wàn)座。

　　分散(sàn)化趋势

　　快速补能是新(xīn)能源汽车技(jì)术进步的重要发展方(fāng)向。天(tiān)风证券研报指出，除了在自(zì)家(jiā)停车(chē)位等(děng)可以长时(shí)间停放的场景下，在短时停靠(kào)的(de)公共场(chǎng)景电(diàn)动车均(jūn)有快(kuài)速补能(néng)的需求，更(gèng)高(gāo)比例(lì)的快充桩满足消费者的(de)客观需要(yào)。

　　据了解，目前各(gè)国(guó)政策从(cóng)顶层设计积极推动快(kuài)充技术发展，未来(lái)快充桩占比(bǐ)有望逐步(bù)提高。高(gāo)压(yā)快充技术(shù)是当前(qián)车企实现快充的主(zhǔ)流选择，800V高压平台车(chē)型将于2023年陆续上市。

　　然而，公(gōng)共充电(diàn)桩的(de)分(fēn)散化趋势却(què)拖慢了新能源汽(qì)车的发展速度。

　　东(dōng)莞(guǎn)证券研报显示(shì)，充电桩设备行业的技术门槛(kǎn)相对较(jiào)低，产(chǎn)品(pǐn)标准化程(chéng)度较(jiào)高，目前国内充电桩设备生产领(lǐng)域的相(xiāng)关公(gōng)司数量(liàng)超过(guò)300家，供应商(shāng)数量多，使得(dé)大量新(xīn)玩家(jiā)可(kě)以轻松进入充电桩行业。

　　由于充(chōng)换(huàn)电(diàn)基础设施依赖土地和资本，因(yīn)此本地化(huà)和分(fēn)散化(huà)是趋势。

　　据了(le)解，各地(dì)的(de)城投、国投、环投、商业(yè)地(dì)产等资产持有方，如酒店(diàn)集团(tuán)、民(mín)宿企(qǐ)业(yè)等都会(huì)积极参与到充电市场(chǎng)中(zhōng)。近两(liǎng)年，中国充电市场(chǎng)已(yǐ)经呈现出(chū)分散化的趋势(shì)，充(chōng)电运营(yíng)商CR5（前5大企业市占率）从2018的87％降(jiàng)到了2022的69.8％，未来SME（中小型运营商）预计(jì)占比将(jiāng)会(huì)超过60％。

　　与此同时，分散化趋势(shì)正(zhèng)进一步削(xuē)弱新能(néng)源(yuán)汽车车(chē)主(zhǔ)的消费体验。据(jù)悉，找(zhǎo)桩难、排队时间长、充(chōng)电(diàn)时间长、下载多(duō)个(gè)APP等都是每一位新(xīn)能源汽车车主需要(yào)面对(duì)的“麻(má)烦”。

　　有(yǒu)分析(xī)人士指(zhǐ)出，从行业发(fā)展角度(dù)看，公(gōng)共充(chōng)电基础设(shè)施网络建设呈结构性供(gōng)给不(bù)足(zú)；不同充电运营(yíng)商(shāng)充电网络间形成信息孤岛(dǎo)；充电设(shè)施利用率低、盈利模式单一(yī)；缺乏(fá)充电场站运营管理等。庞大而分散的运营商需要标(biāo)准(zhǔn)统(tǒng)一的(de)行业规范和(hé)服(fú)务。

　　中金公司研报曾点明充(chōng)电运(yùn)营商供应格(gé)局分散(sàn)的(de)原因。“我们认为，根本原因(yīn)在于运(yùn)营商自(zì)建桩受限于资金压力和(hé)土地资源，建桩主力由此前的运营(yíng)商转变为地(dì)方(fāng)国企、小(xiǎo)工商业等掌握土地(dì)资源(yuán)的第三方建(jiàn)设，由此(cǐ)具备当(dāng)地区位优势、以蔚景云、深圳车电网为代表的(de)二线及新(xīn)增(zēng)运营商迅(xùn)速(sù)获得市场份额。展望未(wèi)来，我们认为充电桩场址资(zī)源具备稀缺性，拥有本地优质土(tǔ)地(dì)资源的地方国企、小工商业有望维(wéi)持(chí)建桩(zhuāng)主力地位(wèi)。”

　　此外，分散化(huà)趋势亦体现在城(chéng)乡供(gōng)应格局(jú)的巨大(dà)差异。中国汽车流通协会有形汽(qì)车市(shì)场分会常务副理事长(zhǎng)苏(sū)晖(huī)曾公开(kāi)表示，新能源汽(qì)车下乡目前更(gèng)多停留在口头阶(jiē)段(duàn)，事实上做(zuò)的远远不够，应当(dāng)给予高度重视，同样充电市场应先一步布局。

　　如何破局？

　　如今(jīn)，新能源汽车(chē)与充(chōng)电桩已落入了“先有鸡还是先有蛋”的困(kùn)局。值得注(zhù)意的是，随(suí)着各大新能源汽车品牌逐渐(jiàn)下沉(chén)至三(sān)四线城市，新能源汽车渗透率(lǜ)的进(jìn)一(yī)步提高，充电桩(zhuāng)分散(sàn)化所带来的问题也将(jiāng)逐渐逼(bī)近爆发节点。

　　充电桩(zhuāng)服务整合(hé)已刻不容缓，而拥有充电服务全包模式的企业将(jiāng)会(huì)在这场赛跑(pǎo)中占据领先优势。

　　据中金(jīn)公司研报，充电服务全包模式是充电服务商针对无业内经验、但掌握土地资金资源、急需进行充(chōng)电桩(zhuāng)建设的(de)目标群体(tǐ)提(tí)出的(de)一站式解决方案(àn)，目(mù)标客(kè)户包含地(dì)方(fā72小时是几天，72小时是几天几夜ng)国(guó)企、地方(fāng)小工商业(yè)业主及目(mù)的地(dì)小区/民宿(sù)业(yè)主等(děng)。充电服务(wù)商(shāng)凭借业内积累经验和资源，向目(mù)标客户(hù)提(tí)供选址、EPC建站(zhàn)及后续运(yùn)营运维(wéi)的三位一体综合服务，分别(bié)获得(dé)对应(yīng)服务收入、充电(diàn)桩等设备销售收入及后(hòu)续运(yùn)营运维服务费分成。

　　充电服(fú)务全包模式(shì)有(yǒu)效解(jiě)决(jué)充电运营商“盈利难(nán)”的问题，同时可对接(jiē)充电桩制造商(shāng)和需要充电服务的新能源(yuán)汽(qì)车车主，从而改善整个(gè)产业链的盈利(lì)状况和消费体验。能提供全包(bāo)模式的企业不多，第三方充(chōng)电(diàn)服务商能链智电(diàn)正(zhèng)是其中(zhōng)的(de)龙头。

　　2023年(nián)1月(yuè)，能链智电(diàn)与国内领先的储能系统(tǒng)集成商与(yǔ)统服(fú)务商海博思(sī)创成立合资(zī)公司——能链海博，发挥双方各自在用户、产品(pǐn)、技术和运营、场景等(děng)方面的优势(shì)，布局多元化储能解决(jué)方案，助力(lì)“双碳”目(mù)标。

　　据了(le)解，能(néng)链海博聚焦(jiāo)用户侧储(chǔ)能，拉动电源侧、电网侧储(chǔ)能(néng)，逐步(bù)落地“光储(chǔ)充检(jiǎn)服”一体化充电站，有效解决(jué)充电基础设施(shī)电力增容扩(kuò)容、快速安全(quán)充电、电池健(jiàn)康检测等问题，为(wèi)新(xīn)能(néng)源汽(qì)车车主(zhǔ)带来智(zhì)能、高效、安(ān)全的充电新体验。

　　“光储充(chōng)检服(fú)”一体化充(chōng)电站(zhàn)，实际上便是储能电站叠(dié)加(jiā)智能检(jiǎn)查及车主(zhǔ)服务。储能电(diàn)站的原理类似于“充(chōng)电宝”，在低谷用(yòng)电时，通过(guò)电网或光伏装置等(děng)方(fāng)式“充(chōng)电”并储(chǔ)存，在高峰用电时释放储存电量。与此同时，电站还可(kě)以(yǐ)参与市场交易，在空闲时段可(kě)利用电量进(jìn)行盈利。这样一来(lái)，既(jì)可(kě)以保障电(diàn)力系统(tǒng)稳定(dìng)，又能(néng)够拓展充电(diàn)站(zhàn)盈利来源(yuán)，从(cóng)而(ér)推动充电站市场发展(zhǎn)。

　　除传(chuán)统的充电站建设外，能链(liàn)智电还与住宿产(chǎn)业互联网平台订单来了成立合资公司——智电来了。随着2023年经济复(fù)苏(sū)，出(chū)行需求逐渐提升，乐趣多多的自驾游更是成为民众出行的首选项。

　　智电来了将以民宿(sù)为核(hé)心场景，从充电桩选(xuǎn)址、设备采(cǎi)购、EPC工程到运营管理、保养维(wéi)修等在内的一站式服务，并联合(hé)战略合作伙伴(bàn)快(kuài)电(diàn)，为新能源车主提供一键找好桩、一键充电(diàn)、一键支付等(děng)便捷(jié)服(fú)务，满足(zú)新能源(yuán)车(chē)主在旅游目的地就近充电(diàn)、随(suí)停随充的需(xū)求。

　　此外，能链智电还推出充电机器人，可以(yǐ)为新能(néng)源汽车提供“随用随充”的(de)全(quán)自动充(chōng)电服(fú)务。只不过，通过充电机器(qì)人进(jìn)行自动(dòng)补(bǔ)能(néng)的(de)解决方案，仍为时(shí)尚早。相(xiāng)比起这种(zhǒng)需要结合新技术的(de)解(jiě)决方案，充电(diàn)站依(yī)然是充电服务商(shāng)主(zhǔ)要攻略的战(zhàn)场。

　　能链智(zhì)电将传统行业做法与新兴技术(shù)手段相结合，不仅(jǐn)推动行业新生态建设，助力交(jiāo)通(tōng)能源绿色发展，同时也(yě)实现(xiàn)自身业绩持续增长。财报显示，2022年能链智电实现(xiàn)净收入9280万元(yuán)人民币(bì)，同比激增177％；第四季度(dù)净(jìng)收入为2950万元，同(tóng)比增(zēng)长95％，接近翻(fān)倍。

　　据(jù)了解，由于(yú)能链智电的(de)服务模式较好地满足车(chē)主需(xū)求，2022年订单量(liàng)达到1.22亿单，同比增(zēng)长114％；总充电(diàn)量(liàng)达到27.53亿度，同比(bǐ)增长116％。当(dāng)前(qián)，能链智电(diàn)已(yǐ)连接服务充电运营商1581家(jiā)、5.5万(wàn)座(zuò)充电(diàn)站(zhàn)和51.5万把(bǎ)充电(diàn)枪。

　　身处全球(qiú)最大的(de)新能源市场，能(néng)链智电业务(wù)发展潜力(lì)充(chōng)满想象空间。能链智电创始(shǐ)人、CEO王阳表示(shì)：“我们希望依托独(dú)一无二(èr)的(de)商业模式和行业卡位(wèi)，抓住能源变革的历史性机遇，与(yǔ)合作伙伴共(gòng)同推动交通碳减排，助力双碳目标实(shí)现。”

　　同(tóng)时(shí)，据能链智电总(zǒng)裁(cái)兼(jiān)CFO吴雪庐透露，能链(liàn)智电已分别在新加坡和阿(ā)姆斯(sī)特丹设立亚(yà)太和(hé)欧洲总部。在新业务进展方面，能(néng)链智电预计在2023年(nián)中(zhōng)期推出虚拟电厂平台，帮助充电站参与电力交易市场(chǎng)，并为更广泛的电网提供削峰填(tián)谷等各种支持(chí)服务，助力新能源行业建立现代能源系统。

　　整体上，新能源汽车市场高速发展，已成为(wèi)市场共识：续航里(lǐ)程(chéng)和补能问题仍(réng)将是一段时间内(nèi)新(xīn)能源(yuán)汽车渗透过程中的两大难。但随着第三(sān)方充电服务(wù)商对充电服(fú)务(wù)行业进行整合以及新(xīn)应(yīng)用场(chǎng)景的拓展，补(bǔ)能(néng)场景中的充电(diàn)问题亦将逐步解决。

　　这也意味着，在经济复(fù)苏的(de)2023年，充电桩行业将迎来(lái)服务整合之年，而新应(yīng)用场景(jǐng)的(de)开拓也(yě)将成为充电服务商市场(chǎng)份额的胜负(fù)手。

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