财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有(事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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