北京时间5月7日，备(bèi)受(shòu)关注的巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的老搭档(dàng)芒格在5个半(bàn)小时的提问环节中，回(huí)答了投资人的47个(gè)问(wèn)题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来自(zì)全球各地(dì)的投资者。“来(lái)自中国(guó)的投资者是最(zuì)多的，据(jù)说达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金(jīn)学家杨(yáng)德龙如此分享(xiǎng)自己在股东大(dà)会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都能达成繁荣发展的前景。中国(guó)将会(huì)成(chéng)为更好的国家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资部(bù)署，不过投资对象均为中国公司(sī)的H股。根据(jù)公开资料，巴菲特曾曾投资中(zhōng)国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了(le)10倍(bèi)甚(shèn)至30倍(bèi)以上。

　　在今年(nián)2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东(dōng)大会上(shàng)，作为(wèi)董事长的芒(máng)格(gé)也曾表(biǎo)示(shì)，“投(tóu)资人(rén)去投资(zī)中国是没有问题的。相较(jiào)于投资美国而(ér)言，投资中国可(kě)以让你用便宜的价格买(mǎi)到一些更好的公司，而(ér)这即便有一些(xiē)不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲(fēi)特的投资(zī)标准，A股哪些(xiē)股票可(kě)能会得到他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资(zī)产收益率不低于20％而且能(néng)稳(wěn)定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其(qí)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思投资特(tè)点，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳理，选出了相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据三分(fēn)之一(yī)，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的(de)净资产收(shōu)益(yì)率来看，医疗行业无(wú)疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗(liáo)行业(yè)成“最大赢家”

　　此(cǐ)次(cì)选股，时代财经首(shǒu)先考(kǎo)虑净资产收益率指标(biāo)，且出(chū)于(yú)对(duì)公司的(de)价值判断而不(bù)是价格判断，选择的是加权(quán)平均（年化）净(jìng)资产收益(yì)率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名第一的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思生物（688298.SH）和(hé)安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业(yè)公司。

　　其次，时代财经参(cān)考(kǎo)了上市(shì)公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司(sī)中(zhōng)挑选出了估值相对行业平均值(zhí)偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时(shí)代财经(jīng)通过巴菲特的持仓(cāng)变动发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同(tóng)时(shí)也在重金押(yā)注(zhù)能源领(lǐng)域(yù)，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次(cì)减仓银行股(gǔ)，包括(kuò)2006年入(rù)手的合众银行和2010年入手的纽约(yuē)梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的百年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对金融领域(yù)的持(chí)仓仍有(yǒu)一定比重(zhòng)。

　　因而(ér)，时代财经又进行了行业筛选，还(hái)对(duì)海天味业等这类之前商品信誉受过不良(liáng)影响的(de)公(gōng)司进行了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官(guān)网(wǎng)。时代财经制图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比近(jìn)三分(fēn)之一。而(ér)在(zài)近五(wǔ)年内，酒企表现出色(sè)，净利(lì)润复合年增长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼(yǎn)，5年净利润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为(wèi)正，达到巴菲(fēi)特(tè)关(guān)注的最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这些企业的(de)TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所(suǒ)以或还需要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫(wèi)电器(qì)的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不(bù)过相比(bǐ)起酒企，上(shàng)述三家企业(yè)的5年(nián)净利润复合年增长率表(biǎo)现略(lüè)显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来(lái)看，差(chà)距(jù)最大的(de)是主营集(jí)成电(diàn)路设(shè)计的(de)中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专(zhuān)攻数字营(yíng)销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最新市盈(yíng)率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其余(yú)企业股价均有(yǒu)上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是(shì)重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公(gōng)司分别在(z网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ài)1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时(shí)代(dài)财经也(yě)曾筛(shāi)选出相对符合巴菲特投资逻辑的(de)22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自2018年以来(lái)，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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