今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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