AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸(xī)引(yǐn)人全市场(chǎng)的目光。

　　随之(zhī)而(ér)来的(de)是，不仅(jǐn)不少上市公司宣布试(shì)水人工智能、基金(jīn)经理(lǐ)开始布(bù)局AI概(gài)念(niàn)，也有基金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关系管(guǎn)理，更(gèng)有基金(jīn)经理尝试(shì)用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场(chǎng)关注(zhù)的是，此次公(gōng)募基金2023年(nián)一季(jì)度报(bào)中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及(jí)对AI投(tóu)资机遇。各(gè)大派(pài)别(bié)基金(jīn)经(jīng)理均认可(kě)AI所带(dài)来的颠覆(fù)性(xìng)影响，并看好其(qí)中长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)，但是对于短期人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金(jīn)经理(lǐ)对(duì)AI保留了一(yī)份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部(bù)分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关(guān)注(zhù)的(de)是，季(jì)报中部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐(chǎn)述(shù)了人工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育(yù)、工业生产、环境保护和可(kě)持续发(fā)展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等(děng)领(lǐng)域。文(wén)中表示，人(rén)工智能领域的(de)快速发展为全(quán)球带来无数(shù)机遇和挑战，将极大地影响我(wǒ)们的生活方式和社会发展，为确(què)保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可持(chí)续发展(zhǎn)，需(xū)要(yào)建(jiàn)立完善的法(fǎ)律法规和伦(lún)理准则(zé)，以(yǐ)保护个人(rén)隐(yǐn)私、确保(bǎo)数据安全(quán)并防止滥用。在应对挑战的(de)同时(shí)，也应(yīng)抓住人(rén)工智(zhì)能(néng)带来的(de)机(jī)遇(yù)，共同推(tuī)动这一(yī)领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理王贵重在季报中也明确(què)表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定(dìng)的看好人工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一季(jì)度进行了一(yī)定比(bǐ)例的调(diào)仓，方向(xiàng)上主要是受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能的(de)计算机和传媒互联(lián)网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提(tí)高效(xiào)率，而高(gāo)质(zhì)量发(fā)展的核(hé)心在于(yú)效(xiào)率的提升。

　　在谈到具(jù)体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互(hù)联网平(píng)台等提(tí)出(chū)自(zì)己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示其(qí)本质是(shì)利用技术的手(shǒu)段(duàn)，提(tí)升组(zǔ)织信息(xī)计(jì)算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费(fèi)行业，在美国是一个(gè)和互联(lián)网行业一样大规模的(de)产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期(qī)，但是我们可(kě)以看(kàn)到疫情背景下，大家(jiā)越来越意识到数字化的重(zhòng)要性。而(ér)此轮数字化将(jiāng)会和(hé)人(rén)工智能(néng)深度融合(hé)，也会(huì)给(gěi)中国公司带来发展的机会。目(mù)前整个(gè)板(bǎn)块的(de)估(gū)值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利(lì)用人工智(zhì)能完成季报，也显示出人工智能(néng)确实开始方方(fāng)面面开(kāi)始影(yǐng)响我们的生活、工作等(děng)，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前(qián)，也(yě)有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基(jī)金投资者教育基地宣布成为百(bǎi)度文心(xīn)一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百(bǎi)度(dù)智能云接入文心一言能(néng)力，致力于创新投(tóu)资者关系(xì)管理新(xīn)模(mó)式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布(bù)局(jú)AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少(shǎo)基金经理(lǐ)选择了积极参与布局，其中，除了科技成长派基(jī)金(jīn)经(jīng)理，也(yě)不乏价值投资派基金经理。

　　从(cóng)上述(shù)嘉实(shí)文(wén)体娱乐(lè)一季(jì)报可以看出，该(gāi)基金(jīn)一季度进行了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方向(xiàng)上主要(yào)是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网行业。前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了(le)海康威(wēi)视、金山办公，其(qí)余神州(zhōu)泰岳、吉(jí)比(bǐ)特等(děng)8只(zhǐ)个股均为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示(shì)，产业(yè)方向上(shàng)，坚定(dìng)看好人工智(zhì)能对各个行(xíng)业(yè)的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从而衍生(shēng)出(chū)看好的(de)5大方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新(xīn)药。我们(men)认为，各个细(xì)分(fēn)行业的(de)beta收敛之后，竞争(zhēng)力(lì)会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的增长要(yào)素。另(lìng)外，我(wǒ)们(men)依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的机会，特(tè)别(bié)是软(ruǎn)件和互联网领域的机(jī)会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有(yǒu)不少基金(jīn)经理(lǐ)明确看(kàn)好人(rén)工智能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈涛在(zài)去年下(xià)半年(nián)开始增持软件，当时基本处于估值(zhí)、机构持(chí)仓(cāng)的历史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智能化等(děng)长期需求刺激(jī)下将迎来3年以(yǐ)上的景气(qì)周期，也(yě)是为数不多(duō)处(chù)于(yú)成长前期(qī)、对标国(guó)际也(yě)还有巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉(lā)开新一轮(lún)科技(jì)创新周(zhōu)期的序幕，带来(lái)以十年为维度的(de)产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石(yè)绩修复，以软件计算机为代表的科技板块内会(huì)持(chí)续(xù)有个股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石新材(cái)料(liào)基金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未(wèi)来(lái)，毫无疑问(wèn)人工智能和可(kě)再生(shēng)能源(yuán)将构成未来社(shè)会的基石(shí)。在当(dāng)下，随着(zhe)经济的企稳和新人工(gōng)智(zhì)能浪潮的(de)进(jìn)入，未(wèi)来新的产业机会(huì)将进(jìn)入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是积(jī)极的一派。他(tā)在(zài)一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。海(hǎi)康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份新入(rù)兴全(quán)合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股名单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末(mò)的0持(chí)仓，直接买到了十大重(zhòng)仓股。兴全(quán)合(hé)宜(yí)的(de)重仓股上，也体现(xiàn)了对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)的挖(wā)掘(jué)。澜起科技、晶晨(chén)股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万家(jiā)品质生(shēng)活在一季(jì)度也进行(xíng)了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构(gòu)占比，减持(chí)地产、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持(chí)仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具(jù)体来(lái)看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山(shān)办公、中科(kē)曙(shǔ)光等4个(gè)TMT股票进入(rù)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保(bǎo)利(lì)发(fā)展退出十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海波表示，主要是基于对未(wèi)来(lái)2年(nián)数字(zì)经(jīng)济的看好。随着人口(kǒu)老(lǎo)龄化(huà)与经济(jì)发展模式转变，数据成为新的生产要素，高质量发(fā)展(zhǎn)的核心(xīn)在于全要素生产(chǎn)率的(de)提升，充分利(lì)用好云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过(guò)信息技术全方位赋能传(chuán)统行(xíng)业，从(cóng)生产和服务端(duān)全面(miàn)提升效率。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大(dà)、持续时间较长，是未来具(jù)有成(chéng)长性(xìng)的行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金(jīn)权益(yì)投资(zī)部总经(jīng)理(lǐ)陶(táo)灿(càn)管理的基金也(yě)重点布局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在(zài)一季度继续调(diào)整了行业配置，降低了制造(zào)业(yè)、大金(jīn)融(róng)地产(chǎn)行业的配置，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布(bù)局了人工智能技(jì)术创新(xīn)带来(lái)的相关产(chǎn)业趋势机(jī)会。

　　保留一份(fèn)清(qīng)醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金(jīn)经(jīng)理对AI保留了(le)一(yī)份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经(jīng)理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对(duì)人工智能的重(zhòng)视，但一季度并未加入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度(dù)中，以(yǐ)TMT为(wèi)代表的科技板块走出(chū)了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表(biǎo)着(zhe)大模型(xíng)路线(xiàn)的成功，这(zhè)一成(chéng)功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现(xiàn)实意义(yì)，因为本(běn)次的人(rén)工(gōng)智能的(de)应用领域得到了(le)极大的拓展，模(mó)型具(jù)备了强大的通(tōng)用性。这属于科技(jì)史上的(de)一次重大创新，未来(lái)多个行(xíng)业将极大受益于这(zhè)一技术的应用和(hé)普(pǔ)及。未来我们应该(gāi)更加重视这一(yī)领域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念(niàn)的丘栋(dòng)荣在(zài)一(yī)季报中也提到了(le)对AI的看好，但(dàn)他(tā)的基金(jīn)持仓中也鲜(xiān)少见到对相关(guān)板(bǎn)块的(de)布局。他表示，除复合国家安(ān)全自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今年市场高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望开(kāi)启(qǐ)新一轮的科技创(chuàng)新周期，深(shēn)入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更(gèng)大(dà)、更(gèng)持(chí)久的(de)需求拉动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业(yè)的部分(fēn)成(chéng)长股是未来关注的方向之(zhī)一。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领航一季(jì)度(dù)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理(lǐ)蔡丞丰表(biǎo)示(shì)，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛(pāo)弃(qì)了(le)新能源板块的非理性行为，就(jiù)如同(tóng)去年三季度半导体及(jí)医(yī)药(yào)板块的抛售，反而造就了(le)难得(dé)的机会。“我们(men)这时反而(ér)应该加(jiā)大对(duì)能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然(rán)也认(rèn)为，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要素革命，或许我(wǒ)们已经(jīng)站在新(xīn)一轮科技浪潮带来(lái)的全球(qiú)繁荣的(de)开(kāi)端。作(zuò)为成(chéng)长投资者，会(huì)积极学习和(hé)拥(yōng)抱，非常庆幸有(yǒu)生之(zhī)年能看到AGI通用人(rén)工智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努力在(zài)火热的(de)行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的(de)投资机会(huì)。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的(de)发展不(bù)会(huì)一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然(rán)会(huì)有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。正因为(wèi)此，他在(zài)去年(nián)三四(sì)季度布(bù)局了(le)不少人工智(zhì)能(néng)相关的标的(de)，在一季度(dù)对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓(cāng)，现在的配置大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均(jūn)水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声(shēng)音说这次不一样，交易占比创新高(gāo)代表(biǎo)了主线行情的(de)确立，但我们(men)还是(shì)认为太阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情在某个(gè)阶(jiē)段总会消退。”李晓星在银华心怡(yí)一季报(bào)中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了(le)一个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是难以预(yù)测(cè)的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关板(bǎn)块，这在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年(nián)初(chū)我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和(hé)后来的(de)疫情。”中泰资管基(jī)金经理姜(jiāng)诚也(yě)在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重(zhòng)要的(de)事(shì)件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同环(huán)节之间(jiān)将如(rú)何分配？市场(chǎng)当前认为的受益环(huán)节是否能如(rú)愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什(shén)么程度，以及渗透(tòu)率(lǜ)将多(duō)快提升？都是很容(róng)易让人兴奋(fèn)、可细说起来(lái)又(yòu)让人不明就里的难(nán)题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智能的(de)发(fā)展是一个长期因素，我们还(hái)没有足够的把握(wò)去捕捉到(dào)它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买尽可(kě)能好的(de)资产，是我们的(de)投资(zī)目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石