金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的(de)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商(sh平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么āng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上(shàng)个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄(xión平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么g)。黑(hēi)石集团两年(nián)前(qián)在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管(guǎn)层(céng)的(de)助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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