财(cái)联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一(yī)口牙一(yī)辆宝(bǎo)马车”……这些生活中经常听到的玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地医保部(bù)门(mén)发(fā)布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植(zhí)医疗服(fú)务收费、种植体集(jí)中(zhōng)带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的(de)综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看到(dào)不少患(huàn)者(zhě)延(yán)迟(chí)了(le)种牙计划，就在等集(jí)采政策(cè)落地。”中华(huá)口(kǒu)腔(qiāng)医学会(huì)种植(zhí)专(zhuān)委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植(zhí)牙将(jiāng)为更多(duō)患者减轻医(yī)疗(liáo)负担(dān)，不(bù)再让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构的需求量(liàng)，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可(kě)节约患者费用(yòng)40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相(xiāng)关规定出(chū)台(tái)，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失(shī)。新(xīn)京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机(jī)构在(zài)4月1日即开始(shǐ)了“集(jí)采价”的种植牙促(cù)销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗(kē)，并表示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医(yī)疗服务(wù)价格(gé)项目4月1日正式落地实施(shī)。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅(fú)增(zēng)长，其中手术数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任(rèn)医师解(jiě)建立(lì)说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是(shì)否会再(zài)度站(zhàn)上(shàng)风口？“预(yù)计未(wèi)来(lái)国内的种植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到(dào)每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告诉(sù)南(nán)方周末记者，他认为(wèi)这个(gè)目标或(huò)许(xǔ)一年(nián)后(hòu)就能(néng)实现(xiàn)。而对于(yú)起步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是(shì)压力(lì)也是机会。一位国(guó)产种植牙企业代(dài)表透(tòu)露，尽管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优(yōu)势，但(dàn)销售份额占有率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整个(gè)种植牙(yá)市场规模(mó)的(de)扩大，将有(yǒu)助于企业(yè)积累(lèi)更多的临床应用数(shù)据和案(àn)例，对未来长期的应用和研发(fā)会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动(dòng)国内(nèi)耗(hào)材需(xū)求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付(fù)能力(lì)提高(gāo)，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股(gǔ)说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速(sù)为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市场规(guī)模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗(hào)材(cái)企业(yè)：种植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如(rú)口(kǒu)腔(qiāng)全景机和锥形束投照(zhào)计算(suàn)机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们(men)的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为(wèi)器械经销商：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医(yī)疗机(jī)构如通策医疗(liáo)、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透(tòu)率有望得到快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备(bèi)需求释放。中游设备美(měi)亚(yà)光(guāng)电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升，民营医(yī)院和诊所(suǒ)的设备需求(qiú)弹性(xìng)更大，国(guó)产设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游(yóu)核(hé)心零(líng)部件上市公(gōng)司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一场硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医(yī)疗(liáo)这一家(jiā)。也(yě)正是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市以来，其(qí)便一直备(bèi)受(shòu)资金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年在资本(běn)市(shì)场走(zǒu)势一(yī)路下行，前(qián)年最风光的(de)时候曾触(chù)顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速第一(yī)位。对通策(cè)医疗来说(shuō)，种植牙业务是(shì)不(bù)可或缺的市场。业(yè)内人士透露(lù)，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能受影响。面对激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营(yíng)口腔(qiāng)机(jī)构站(zhàn)在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必(bì)行(xíng)，这也(yě)将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的(de)最大的问(wèn)题是，怎么能把这些(xiē)增量(liàng)转(zhuǎn)化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够量(liàng)的种植牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足够(gòu)广的口腔(qiāng)机构，二得有足够(gòu)多的医护人员。“种植(zhí)牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的(de)回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的(de)财报中(zhōng)提及(jí)——医护(hù)人(rén)才储(chǔ)备，这也是其(qí)这两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内(nèi)容纪要中提(tí)到，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医(yī)生储备，增加(jiā)的人力成本影响了900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季(jì)度财报中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时代(dài)准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发展，目(mù)标(biāo)是(shì)让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为当地第一的口腔医(yī)院。值得注意的(de)是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提(tí)出，被(bèi)公司(sī)视为“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英(yīng)分(fēn)院(yuàn)净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘提(tí)到(dào)，这几年相关(guān)医生的储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种植牙渗透(tòu)率(lǜ)低(dī)，随着价(jià)格差异化(huà)定价，总量的快速(sù)增(zēng)加仍(réng)有(yǒu)望(wàng)形成规模的较高增长。”这(zhè)是(shì)通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的观(guān)点(diǎn)。一位长期关注(zhù)消费(fèi)医(yī)疗(liáo)的行(xíng)业(yè)人士分析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下来(lái)激烈的(de)种植牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝对优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗”。

　　“即(jí)使(shǐ)没有集采，未来种植牙也(yě)会(huì)慢慢从一个高毛利(lì)业务变成低(dī)毛利业务。因(yīn)为这一部分对医(yī)生(shēng)的技术要求并没(méi)有那么高(gāo)，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三维建(jiàn)模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都能(néng)做(zuò)，没(méi)有那么深的护(hù)城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关(guān)注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言，集(jí)采(cǎi)消息和(hé)盈(yíng)利(lì)曲线下降关系也不大。“其(qí)实在集(jí)采消息(xī)出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自(zì)己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在业内其(qí)实已经比(bǐ)比皆是。”口(kǒu)腔诊所从(cóng)业者如(rú)是说到。目(mù)前(qián)，很多民(mín)营口腔诊所面(miàn)临着巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电(diàn)以及人工费用(yòng)等，其(qí)实利(lì)润不(bù)算(suàn)高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予(yǔ)了一(yī)个(gè)乐(lè)观的(de)预测，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求的种植(zhí)牙，将会成(chéng)为(wèi)百姓(xìng)们的(de)基本需求(qiú)——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定(dìng)了一个(gè)薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在(zài)所(suǒ)有牙科(kē)诊所都会(huì)发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会(huì)受到直接冲(chōng)击。“在(zài)大部分诊所里，医(yī)生收入是(shì)和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影(yǐn关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少g)响类似，医生的工作量加大不说，关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少收入(rù)会减少。”业(yè)内人士表示(shì)最担心的(de)是到底能(néng)不能以价换(huàn)量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最终没有多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所有科室中，最适合独立执业的。即便在(zài)改革开(kāi)放(fàng)之前，全(quán)国各(gè)地的个体(tǐ)牙医(yī)也不在(zài)少数(shù)。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生的个(gè)人能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比(bǐ)其他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终(zhōng)端诊所，利(lì)润空间很微薄，还没(méi)有算上(shàng)房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人士认为(wèi)，假如(rú)耗(hào)材降价(jià)，但没有带来体量的增长，薄利(lì)了(le)之后又没多(duō)销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以支撑(chēng)过(guò)高的运(yùn)营成(chéng)本(běn)时，一些诊所不得不关停退市(shì)。长(zhǎng)远来(lái)看，种植牙(yá)是(shì)整个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最后关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少的办法(fǎ)，更重要(yào)的是提高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫生的关(guān)注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望在(zài)80岁(suì)的时候(hòu)每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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