美(měi)国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市场推入(rù)一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对(duì)此，一份(fèn)业(yè)内(nèi)机(jī)构的(de)最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最(zuì好好记住我在你体内的感觉)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券(quàn)持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这(zhè)一次的(de)风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实(shí)际(jì)违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì好好记住我在你体内的感觉)，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的(de)提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但美(měi)国政好好记住我在你体内的感觉府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非常(cháng)短的(de)国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期(qī)支(zhī)付(fù)，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期(qī)的(de)国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带(dài)来提(tí)高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的(de)人(rén)表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球主要储备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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