昨(zuó)夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人(rén)士(shì)和另一名了解谈判情况的(de)人士称(chēng)，最(zuì)终(zhōng)可能(néng)达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应(yīng)该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面对面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议(yì)中美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期(qī)合(hé)约显示消化(huà)了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息规(guī)模通常都(dōu)是(shì)25个基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基(jī)点(diǎn)的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财季营收将达(dá)到110亿(yì)美(měi)元左右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度(dù)适合(hé)AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投(tóu)研(yán)中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄(huáng)科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下(xià)来(lái)继续(xù)加息(xī)的可能性，当前(什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法qián)美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随(suí)着成(chéng)本端(duān)原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持(chí)续下移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复(fù)距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况下(xià)，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下(xià)半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步(bù)压(yā)低了(le)钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相(xiāng)对(duì)重要(yào)的政策(cè)时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的确立需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。 什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格(gé)已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于(yú)行业供(gōng)需加快调(diào)整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量(liàng)的供应(yīng)压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经(jīng)济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和(hé)以及国内外(wài)价(jià)差有利(lì)于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下(xià)跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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