昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份(fèn)长达数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额(é)，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国(guó)防，一(yī)些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月(yuè)来首次(cì)面(miàn)对面会议不太(tài)可能采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形(xíng)势(shì)并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对(duì)全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美联(lián)储(chǔ)会在6月或(huò)7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个(gè)基点(diǎn)的(de)加息预期，由于(yú)美(měi)联储加(jiā)息(xī)规模(mó)通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔(ěr)的市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增(zēng)长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务(wù)划分(fēn)，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思yào)的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于(yú)近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高(gāo)级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日(rì)报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方(fāng)的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来(lái)看(kàn)，不(bù)能排(pái)除接下来继续(xù)加息(xī)的可能性，当(dāng)前美(měi)联(lián)储6月加息概(gài)率上(shàng)升到(dào)40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固(gù)定资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经(jīng)济(jì)状况关联(lián)性(xìng)较(jiào)强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅(fú)回(huí)落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至(zhì)止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本持续下(xià)移(yí)导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前(qián)预期有较大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场对下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是(shì)高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期(qī)出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期(qī)后(hòu)，国内(nèi)下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供应回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降。不(bù)过目(mù)前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在(zài)黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质(zhì)性的(de)减产行动，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后期(qī)供需平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂(zàn)延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材社会库(kù)存较(ji一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思ào)近年(nián)同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的(de)供应压(yā)减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么(me)低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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