自4月下旬(xún)高点回调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内(nèi)资(zī)金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少(kē)创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯(xīn)片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来(lái)，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价值(zhí)的认可。经过(guò)前期调整(zhěng)，这两大板(bǎn)块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配置的(de)工具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆势投资的特征(zhēng)，最(zuì)近一(yī)个月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是(shì)高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场内资(zī)金持续流入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机(jī)等科创板的核(hé)心权重行业持续(xù)获(huò)得资(zī)金青睐，一方面(miàn)源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导体下行周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变(biàn)化来看，电子、计算机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与此(cǐ)同时(shí)新能(néng)源板块的增速依然(rán)稳健，凸(tū)显出科创板整体较(jiào)高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基金进(jìn)一步(bù)分析指出(chū)，整(zhěng)体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季度的利(lì)润增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的(de)一(yī)致(zhì)预期净(jìng)利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水平来(lái)看(kàn)，科创50仍处于(yú)历史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估(gū)值(zhí)匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未来产业的(de)反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管制(zhì)对(duì)象，上述修正案在经过2个(gè)月的公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受益(yì)于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆(nì)势飘红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)调，资金也在(zài)加(jiā)速(sù)抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体(t湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少ǐ)或是(shì)芯片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度(dù)价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相较(jiào)于其他(tā)半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头(tóu)会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行(xíng)业进入供(gōng)过于求周(zhōu)期(qī)，各厂商则会通过降价进行(xíng)库存(cún)去化。供给与需(xū)求的错配使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收(shōu)数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处(chù)于(yú)筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片行业周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆(bào)发(fā)，对于算(suàn)力以及存储的爆发性需求(qiú)由产(chǎn)业链下游传导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度量价(jià)持续下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资(zī)者(zhě)需(xū)要警(jǐng)惕(tì)国际局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业(yè)基金经理刘扬则表示，硬科技(jì)的投资机会需(xū)要看到真正的(de)业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概率在二(èr)季(jì)度及(jí)二季(jì)度以(yǐ)后触(chù)底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年硬科(kē)技的投(tóu)资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链(liàn)正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹(pǐ)配需求端(duān)，进一(yī)步压(yā)缩产业链库(kù)存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望(wàng)迎来库存加速(sù)出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点(diǎn)。

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