全球(qiú)头号(hào)对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的(de)预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢(yì)价和经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了(le)最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个(gè)月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政(zhè乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ng)策(cè)，银(yín)行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估(gū)形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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