美国债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可(kě)能(néng)将全(quán)球(qiú)市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是(shì)美国(guó)国(guó)债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些(xiē)拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

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　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户(hù)投资者在美国(guó)债(zhài)务(wù)违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约(yuē)的可(kě)能(néng)性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到(dào)中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于(yú)本(běn)月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什(shén)么，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高郑业成是否已婚 郑业成是几线演员点(diǎn)低63个郑业成是否已婚 郑业成是几线演员基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预(yù)期的(de)纳税和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明(míng)了(le)一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短期违约(yuē)，市(shì)场反应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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