美东时(shí)间周三，美联(lián)储发(fā)布的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是(shì)否(fǒu)有必要(yào)进一步(bù)加息的问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继(jì)续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能(néng)会减缓家(jiā)庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度(dù)还(hái)不足以证明结束加(jiā)息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于全(quán)球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策的主动权(quán)，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留加(jiā)息的选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央(yāng)行大概(gài)率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要(yào)传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排(pái)除(chú)了进一步提高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍有可能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储都不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持(chí)这样的(de)观点(diǎn)，即他们(men)现在(zài)对进一步(bù)收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此(cǐ)专门(mén)进行(xíng)了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的(de)股价(jià)在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度(dù)关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出(chū在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录)了美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内耗(hào)尽资(zī)金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要只是(shì)次(cì)要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处(chù)于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但(dàn)民(mín)主党需要意(yì)识到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年第一财季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟(wěi)达(dá)对二季(jì)度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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