30年“不败”的可转(zhuǎn)债信(xìn)仰，突然之间出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转债，*ST搜特的可(kě)转债(zhài)搜特(tè)转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年(nián)可转债历史上从未(wèi)有(yǒu)过如(rú)此低价可转(zhuǎn)债，与(yǔ)此同时，各类低(dī)价转债接连雪崩。分(fēn)析认为(wèi)，资金开始担心退市和违约风(fēng)险，纷纷出(chū)逃(táo)。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐(lè)观，自周二盘中冲高到(dào)3400点跳水之后，市场持(chí)续回落，上(shàng)证指(zhǐ)数(shù)今天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数(shù)板块下跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业板指数和科创50指数(shù)也(yě)跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上涨，成交(jiāo)额8481亿(yì)元，与前一日有(yǒu)所缩量。

　　行(xíng)业板块方面(miàn)，此前最牛的(de)传媒娱乐领跌(diē)，大(dà)跌超4％，互联(lián)网、建筑(zhù)、有色等也跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北(běi)上资金却(què)是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两(liǎng)只(zhǐ)转债面(miàn)临(lín)退市

　　带(dài)崩整个低(dī)价转债市场

　　30年没有过(guò)的可转债(zhài)退市历(lì)史，在(zài)今年5月(yuè)一下被打(dǎ)破，先是(shì)*ST蓝盾1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米宣告公司和蓝盾转债被告知(zhī)要(yào)退(tuì)市，打破了30年来的(de)可转债没有(yǒu)出现正股和转债(zhài)退市(shì)的历(lì)史。接着没几天(tiān)，*ST搜特锁(suǒ)定面(miàn)值(zhí)退市，搜(sōu)特转债持续(xù)暴(bào)跌，第2只打(dǎ)破历史来得太(tài)快(kuài)。蓝盾转债(zhài)已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转债今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式(shì)暴跌，面值100元(yuán)的(de)转债如今只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的(de)正股*ST搜特还在一字跌停，最新(xīn)收(shōu)盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已(yǐ)没什(shén)么悬念。

　　接连(lián)的退市情形，以及(jí)可能面(miàn)临的违约。彻底带崩了(le)整个低价转(zhuǎn)债，过(guò)去的(de)双低策略似乎也不再奏(zòu)效(xiào)。思创(chuàng)转(zhuǎn)债暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只跌(diē)了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正(zhèng)股(gǔ)塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永(yǒng)吉转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破(pò)100元的低(dī)价转债，而一(yī)年前市(shì)场还在关注“消(xiāo)灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一(yī)度没有转债价格低于(yú)100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市场近期波动剧烈(liè)

　　上证指数周二在(zài)券商、银行等金融股(gǔ)带(dài)动之下(xià)，一度冲上3400点，而后快速(sù)跳(tiào)水。然后持(chí)续下(xià)行，今日又跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度(dù)翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有分析表示，近(jìn)期市场波动加剧，资(zī)金(jīn)分(fēn)歧较大。

　　华泰证券(quàn)近日策略点评表示，4月新(xīn)增社(shè)融、新增信贷(dài)、M2同比(bǐ)均(jūn)低于Wind一(yī)致预期(qī)，一(yī)季度(dù)冲量明显+票据利率下行，数据走弱在方向上(shàng)不超预(yù)期，但幅度(dù)较预期更(gèng)大。

　　三点指(zhǐ)引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比走高，冷热(rè)不匀(yún)再(zài)现，居民中长(zhǎng)贷(dài)在1Q脉(mài)冲式修复过后明显走弱，单月新(xīn)增创历史新(xīn)低，与地(dì)产销售回踩匹(pǐ)配；2）M1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷(dài)仍(réng)在修复→全A非金融企业盈利全年或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪刀差及财(cái)报数据反(fǎn)映的制造业库(kù)存及产能周期位置(zhì)看(kàn)，弹性或有限。金融数据再次印证复苏成色(sè)需(xū)巩固(gù)，或(huò)提升政策加(jiā)码(mǎ)“恢复和扩大需(xū)求(qiú)”的可能(néng)。

　　前海开源基(jī)金近(jìn)日(rì)也表示，后续来看市场回落空间(jiān)有限：

　　第一(yī)、4月出(chū)口仍(réng)超(chāo)预期，外需仍有韧性。4月(yuè)出(chū)口同比增(zēng)长8.5％，好于市场预(yù)期，除基数效应外，欧1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米(ōu)美的韧性与东盟相对强劲的需求均(jūn)支撑(chēng)了(le)外需，内需(xū)同(tóng)样(yàng)在修复(fù)下市场分子端边际向好(hǎo)。

　　第二、国内外(wài)流(liú)动性仍(réng)然偏好。国内(nèi)看，4月政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)仍然强调稳(wěn)增长，应(yīng)对弱复苏下流动性大概率仍然(rán)维持宽松，同(tóng)样(yàng)仍可能有增(zēng)量政策出台，对市(shì)场均是(shì)呵护而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会议后市场基本(běn)已定价美联储本轮加息已(yǐ)至顶(dǐng)点，仍然(rán)存在区域银行风险隐患(huàn)同时通胀仍在(zài)下行下(xià)，后续海外流动性难更(gèng)紧，外资(zī)对(duì)国内市(shì)场的流(liú)出压力(lì)不大。

　　总体(tǐ)来看，权(quán)重板(bǎn)块(kuài)内部的分(fēn)化，热门板块(kuài)交易性的波动是指数(shù)调整主因(yīn)，但在内需修复(fù)、外需韧(rèn)性，且(qiě)国内政(zhèng)策(cè)呵护延(yán)续(xù)、外资(zī)流出(chū)压力不大下市场(chǎng)无大风险(xiǎn)，震荡修(xiū)复延续。

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