近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据(jù)两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìn两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度g)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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