金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩(jì)证(zhèng)明(míng)自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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