近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民(mín)生银(yín)行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交易(东隅已逝桑榆非晚是什么意思yì东隅已逝桑榆非晚是什么意思)合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任(rèn)人东隅已逝桑榆非晚是什么意思被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融(róng)资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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