近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融(róng)资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在(zài)近期持公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站rong>

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。