近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商(shā四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的ng)协(xié)会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融(róng)资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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