看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落而全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的(de)多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回(huí)原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化(huà)因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重(zhòng)点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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