财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化(huà)的(de)影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗0000; line-height: 24px;'>卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗yǒu)投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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