金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金(jīn)融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余(yú)额(é)280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月(yuè)末低0.3个百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资(zī)规模增量为(wèi)1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷(dài)款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同比多(duō)增(zēng)729亿(yì)元(yuán)；对实体经济发放的(de)外币贷款折合(hé)人(rén)民币减少(shǎo)319亿(yì)元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减(jiǎn)少4609亿元，同比(bǐ)多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元(yuán)，非金融企业存款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同(tóng)比下(xià)降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同(tóng)比回落(luò)，主因居民存(cún)款13个月以来同比首次(cì)转为减少，但(dàn)更(gèng)可能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信(xìn)证券点评如下：在经历了一季度的爆(bào)发式(shì)增长(zhǎng)后，信贷在4月明显回落。从结构上来看，居(jū)民部(bù)门再次“缩(suō)表(biǎo)”，不过(guò)企业(yè)中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)有较(jiào)强韧性。信(xìn)贷回落可能是因为(wèi)一(yī)季度(dù)透(tòu)支了(le)部分银行信(xìn)贷额(é)度(dù)和企业信(xìn)贷需求，而且4月地产销(xiāo)售(shòu)也边际走弱。社(shè)融(róng)增(zēng)速与上月持平，非标融(róng)资持续好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增速在高基数(shù)下回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减(jiǎn)少，但更(gèng)可能重(zhòng)回表外(wài)资产，而(ér)非用(yòng)于消(xiāo)费，消费在二季(jì)度同(tóng)样(yàng)处于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百(bǎi)分点至12.4%，核(hé)心在于(yú)居民贷款13个月(yuè)以来首次转(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗zhuǎn)负。4月居(jū)民存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛(liǎn)0.5个(gè)百分(fēn)点至(zhì)7.6%，主要源(yuán)于个人存款的(de)流出而非(fēi)企业活期存款大幅改善，和地产销售的再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人(rén)民币(bì)存款大幅减少的问题(tí)，中(zhōng)信证券(quàn)认为是(shì)季节性(xìng)波动。因为银行倾向于让理财产品在季(jì)末(mò)到期，使资(zī)金回(huí)流成存(cún)款(kuǎn)，以(yǐ)应对(duì)考核，然后在下季初发行(xíng)新的理财产品承接(jiē)。因(yīn)此居民存款在季末季(jì)初常出现(xiàn)波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许反(fǎn)映了企业经(jīng)营活跃度(dù)有所提(tí)升。

　　招商(shāng)宏(hóng)观与中信(xìn)证(zhèng)券看法较(jiào)为(wèi)一(yī)致，招商宏观表示居民存款(kuǎn)减少符合季(jì)节性(xìng)规律(lǜ)。在本月数据中，居民端(duān)出现了新增存款花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗，新增贷款同时收缩(suō)的情况。从历史(shǐ)规律来(lái)看，4月及(jí)7月一般是居民存(cún)款减少(shǎo)的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿居民存(cún)款(kuǎn)的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从4月数(shù)据(jù)得出类(lèi)似居(jū)民加速偿还房(fáng)贷(dài)等结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问(wèn)题，申(shēn)万宏源分(fēn)析认为4月(yuè)居(jū)民存款减少更可能去向(xiàng)表外资产，而非(fēi)消(xiāo)费领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题，招商宏(hóng)观(guān)表(biǎo)示在放(fàng)缓的信(xìn)贷投放中，结构特征依(yī)然明显。企业中(zhōng)长期(qī)贷(dài)款贡献了新增信贷的绝大(dà)部分，居民端中长期(qī)信贷出现收缩。这种结构特征反映了居民端在前(qián)期购房(fáng)需(xū)求脉冲式释放(fàng)后信心仍然(rán)不足的情(qíng)况。如果没(méi)有(yǒu)进(jìn)一步的政策(cè)支撑，不排花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗除居民(mín)端新增信贷量会持续维(wéi)持在低(dī)位(wèi)。

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