总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多(duō)元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥(huī)科创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板和股(gǔ)票期(qī)权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另(lìng)外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者(zhě)可(kě)以借助相应(yīng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配(pèi)套策(cè)略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动(dòng)性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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