5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月(yuè)即公(gōng)开挂牌(pái)的(de)江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前约定的(de)交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度超过实属和属实区别在哪，实属与属实的区别20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为转让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价格，通过(guò)山(shān)西省产权交易市场公(gōng)开(kāi)挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易(yì)股权(quán)出(chū)售征集到一名(míng)意向受让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则(zé)支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股权签署了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协(xié)议(yì)》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得(dé)国资管理有权(quán)单(dān)位(wèi)的(de)批准，但由于(yú)交易所需的政府审批(pī)事项未能在(zài)约定的(de)时间(jiān)内(nèi)完(wán)成，项目双方经协商(shāng)一致，同(tóng)意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是其(qí)历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽前(qián)身是山西(xī)省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安(ān)手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将(jiāng)其(qí)更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图(tú)是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万(wàn)辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发(fā)动机的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经营状况(kuàng)并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公(gōng)司(实属和属实区别在哪，实属与属实的区别sī)、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务(wù)累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利(lì)于(yú)江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身近年(nián)来日子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达(dá)到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现金流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活(huó)动(dòng)现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次(cì)也表示(shì)，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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