今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高(g禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思āo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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