看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内(nèi)低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据(jù)较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，中国人口第一大省，中国人口第一大省排名促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续中国人口第一大省，中国人口第一大省排名关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的(de)消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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