今(jīn)年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机(jī)构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称，与方kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的(de)机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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