市场再迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更好地服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么市场对(duì)风险(xiǎn)管理工具(jù)的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个(gè)股面(miàn)临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更(gèng)加灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩(hán)乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权。

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