金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 日(rì)本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的(儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班de)牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在(zài)过去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下，日(rì)本(běn)经(jīng)济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同(tóng)时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公司(sī)提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮。

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