文(wén)/解运亮博(bó)士信(xìn)达证券首(shǒu)席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观(guān)点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场(chǎng)对(duì)于稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关(guān)键所在(zài)”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了(le)积(jī)极部署，对社会各界的关切都(dōu)做(zuò)了(le)积极回应(yīng)，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大(dà)特大(dà)城市(shì)积(jī)极(jí)稳步(bù)推(tuī)进城中村(cūn)改造和(hé)“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经(jīng)济新的(de)增长点(diǎn)，值得(切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天dé)高度重视。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化(huà)，背(bèi)后都反(fǎn)映出(chū)整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化(huà)。为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服(fú)务，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市(shì)场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议(yì)精(jīng)神超出市场预(yù)期。每年4月份的政治局会议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要(yào)性可能仅次于几(jǐ)个月前的(de)中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确(què)定了未来8个月的(de)政策导(dǎo)向。今年4月的政治局(jú)会议，在方方(fāng)面面都体现出(chū)对(duì)经济的呵护和支持，既好于(yú)往年(nián)同期(qī)，也超(chāo)出市场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提出，中国经济面(miàn)临需(xū)求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力(lì)徘(pái)徊不(bù)去。去年底疫情防(fáng)控(kòng)政策优化至今，中(zhōng)央指(zhǐ)出“我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利”，“经(jīng)济社(shè)会全(quán)面恢复常态化运(yùn)行”。今(jīn)年一(yī)季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期(qī)水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出经济社会常态化(huà)运行中的强大(dà)修(xiū)复动能。“三重压力”得(dé)到缓解，反映了疫后中国(guó)经济(jì)修复的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力(lì)度(dù)可能减弱的担(dān)忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前我国经济(jì)运行好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍然不足，经济转型(xíng)升(shēng)级(jí)面临新的(de)阻力，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要(yào)克服(fú)不少困难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期(qī)”。这(zhè)两次会议(yì)之(zhī)后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担(dān)忧。但从(cóng)这次中央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度可能不但(dàn)不会(huì)减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场的一(yī)大担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升向(xiàng)好的(de)关键所在”。会议(yì)提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行持(chí)续(xù)好转、内生动力(lì)持续增强、社(shè)会预期持(chí)续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明(míng)我(wǒ)们不会因为一季度经(jīng)济(jì)的良好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面(miàn)工作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切都做了积(jī)极(jí)回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都看到(dào)了(le)利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和(hé)配套电网改造”。这表明，对(duì)新能源产业(yè)的扶(fú)持仍会(huì)继续，专门提到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能(néng)源产业相对(duì)的短板(bǎn)，也有望是未来(lái)重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的(de)方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提(tí)人(rén)工智能，市场(chǎng)热度(dù)较高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业(yè)。会议提(tí)出“要推动(dòng)平(píng)台企(qǐ)业规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创新”。对平台企业(yè)的支(zhī)持(chí)力(lì)度进一步(bù)加大(dà)，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是(shì)“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资。会(huì)议提(tí)出“要发挥好政(zhèng)府投资(zī)和政策(cè)激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资(zī)”。今年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次(cì)会议(yì)专门提出“有效带动激(jī)发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资(zī)放在更加重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸易港对接(jiē)国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开放先行(xíng)先试。” 从2013年(nián)9月29日(rì)中国（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正式挂牌(pái)成立至今，全(quán)国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自(zì)由贸易港。在(zài)新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先试中(zhōng)，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放和(hé)合作的(de)重点方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会议专门(mén)提到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)和“平急两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共基础设(shè)施建设，可能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，值(zhí)得(dé)高度重视。根据《国(guó)务院关于(yú)调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大(dà)城市，城区常(cháng)住人口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐大(dà)城市(shì)应急能力(lì)建设短板，同时(shí)提升大(dà)城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和(hé)安全。“平(píng)急两用(yòng)”设施建设，涉及(jí)建(jiàn)设(shè)改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备(bèi)一批单(dān)体大(dà)型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务(wù)点等。21个超大(dà)特大城市的城中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不(bù)仅对(duì)房地产投资，乃至(zhì)对(duì)整(zhěng)体固定(dìng)资(zī)产投资，都(dōu)有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映(yìng)出(chū)整体经济工作(zuò)思路已经(jīng)发生(shēng)了大变化(huà)。过去几年很多政策，如疫情(qíng)防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序扩张(zhāng)、治(zhì)理教培互(hù)联网等，初衷是好的，也取得了重大成效，但(dàn)客(kè)观上也一定程度上影响了市场的预期(qī)。此前，中央(yāng)已经明(míng)确表示(shì)，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议看，这(zhè)个(gè)要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵护和支持经济(jì)的。近期，淄博(bó)烧烤(kǎo)火出圈(quān)，淄(zī)博市政府受到了全国人(rén)民(mín)的(de)大力点赞，大(dà)家都看到了淄博市政府在(zài)搞好营商环(huán)境(jìng)、促进经济增(zēng)长上的努力(lì)。而从4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经(jīng)济工作思(sī)路都(dōu)在发生(shēng)大变化(huà)，为(wèi)市场主体做(zuò)好服务(wù)，以发展经(jīng)济为(wèi)己任，这可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局(jú)会(huì)议向市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治局(jú)4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究当(dāng)前经济(jì)形势和(hé)经济工作(zuò)。中共中央总(zǒng)书(shū)记习近平主持会(huì)议(yì)。（每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年(nián)的政策(cè)导向，那么4月(yuè)份会议就确定了(le)未来(lái)8个月的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核心的党(dǎng)中央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各地区各部(bù)门(mén)更好统筹国内国际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展和安全(quán)，我国疫情防(fáng)控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控制中心流行(xíng)病学首席专(zhuān)家吴(wú)尊友日前表示，新冠病(bìng)毒(dú)在未(wèi)来出现地方性流行或(huò)者散发可(kě)能性比较大，再出现较大(dà)规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态(tài)化(huà)运行（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体(tǐ)现出经济社会(huì)常态化(huà)运行中的(de)巨大(dà)消费(fèi)动能），宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解(jiě)，经(jīng)济增长好于(yú)预期，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展(zhǎn)呈现(xiàn)回升向好态势(shì)，经济运行(xíng)实现良好开局。（“三(sān)重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下(xià)，“三(sān)重压(yā)力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国经济(jì)运(yùn)行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足(zú)，经(jīng)济转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面临新(xīn)的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是对当前(qián)经济中面临的(de)问题(tí)的定(dìng)性，问题决定对策(cè)，有什么样(yàng)的问题，就有什么样的对策，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回(huí)收。今年一季度经济增长超预期，市场又出(chū)现了(le)对(duì)后(hòu)续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这(zhè)次中(zhōng)央对(duì)问题(tí)的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)不(bù)但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入(rù)开展学习贯彻习近平新时代中国(guó)特色(sè)社(shè)会主义思想主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调(diào)，完整、准(zhǔn)确、全(quán)面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新(xīn)发展格局(jú)，全面(miàn)深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥政(zhèng)策(cè)效力和激发经营主体活力结(jié)合起(qǐ)来，形成推动高质量发展的强(qiáng)大动(dòng)力，统筹推(tuī)动(dòng)经济运行持续(xù)好(hǎo)转、内生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解(jiě)（提出(chū)四(sì)个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持续发(fā)力），乘势而上（这个(gè)词表明(míng)切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天我们不会因(yīn)为一季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而就此满(mǎn)足，而是(shì)继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现(xiàn)质的(de)有效(xiào)提升(shēng)和量的(de)合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济(jì)为支撑的现(xiàn)代化产业体(tǐ)系，既(jì)要(yào)逆势而(ér)上，在短(duǎn)板领域(yù)加快(kuài)突破，也(yě)要顺势(shì)而为，在优势领域(yù)做大做强。要夯实(shí)科技自(zì)立自强根基(jī)，培育(yù)壮(zhuàng)大(dà)新动能(néng)（或利好半导体(tǐ)）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能(néng)源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电(diàn)网改造（对新能源产业的(de)扶持仍会(huì)继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源(yuán)产业相(xiāng)对的短板，也(yě)是未(wèi)来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态(tài)，重视防(fáng)范风险（首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热(rè)度(dù)极高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在。积极的财政(zhèng)政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳健的货(huò)币政策要(yào)精准有力，形成扩大需求的(de)合力。要多(duō)渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化旅游等(děng)服务消费（今年一(yī)季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消(xiāo)费更是(shì)热度(dù)高，而(ér)中央精神是(shì)继(jì)续呵(hē)护和促进消(xiāo)费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发民间投资(zī)（今年一季度，民间投(tóu)资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分(fēn)点，民间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这次会议(yì)专门(mén)提出“有效带动激(jī)发民(mín)间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制(zhì)企业(yè)公(gōng)平(píng)竞争、共同(tóng)发展的(de)法律法规障碍和隐(yǐn)性壁(bì)垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮助企业恢(huī)复(fù)元气(qì)（“两个毫(háo)不(bù)动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固(gù)和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济发展”。重申“两(liǎng)个毫(háo)不(bù)动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信心和元(yuán)气不足(zú)问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决心从(cóng)根本上解决企(qǐ)业账(zhàng)款拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)。（对平(píng)台企业的支持力度进一步(bù)加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要(yào)全面深化(huà)改革、扩(kuò)大高(gāo)水平对(duì)外开(kāi)放(fàng)。认真落实(shí)党和国家(jiā)机构改革方案(àn)，推进国家治理体系和治理(lǐ)能力现(xiàn)代化。要把吸(xī)引外商(shāng)投资放在更加重要的(de)位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸(mào)规(guī)则，开展改革(gé)开放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立(lì)至今，全(quán)国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一(yī)轮对外(wài)开放先行先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家可(kě)能(néng)是开放(fàng)和合(hé)作的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范化解重点领域(yù)风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险和(hé)信托(tuō)机构改(gǎi)革化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的(de)、不是用来炒的定位，因(yīn)城(chéng)施(shī)策，支持刚性和(hé)改善性住房需求，做(zuò)好保交(jiāo)楼、保(bǎo)民生、保稳定工作(zuò)，促(cù)进房地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健(jiàn)康发展，推(tuī)动建立房地产(chǎn)业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城(chéng)市规(guī)模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以下的(de)城市(shì)为(wèi)特大城(chéng)市，城区(qū)常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超(chāo)大城切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天市。目前，超大(dà)城市(shì)包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。）积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造（7个(gè)超大城市和14个特大城市的城中村改造(zào)，可能会给房地(dì)产带(dài)来新的增长点，有(yǒu)利于房(fáng)地产(chǎn)市场实现平(píng)稳健康发(fā)展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设（“平(píng)急(jí)两用”设施指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养等功能(néng)，遇(yù)重大公(gōng)共(gòng)突(tū)发事(shì)件时可立即转换为(wèi)应急场(chǎng)所的设施，能够有(yǒu)效补齐大(dà)城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板(bǎn)，同时提(tí)升大(dà)城市山(shān)区旅游居住(zhù)品质，助力大(dà)城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展和安(ān)全。建设改造一批“平(píng)急两(liǎng)用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大型方舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急(jí)医疗(liáo)服(fú)务点，将对投资带来新的增(zēng)长点(diǎn)。）。规划建设保障性住房。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府债务(wù)管理(lǐ)，严(yán)控新增隐性(xìng)债务(wù)。要(yào)继(jì)续抓(zhuā)好(hǎo)新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调(diào)，要切(qiè)实保(bǎo)障和(hé)改善(shàn)民生(shēng)，强化就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠道，稳(wěn)定农民工等重点(diǎn)群体(tǐ)就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年(nián)失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前就(jiù)业工(gōng)作的重(zhòng)点。日前(qián)国办发布《关于优化(huà)调整稳就业政(zhèng)策措施全力(lì)促发展(zhǎn)惠民生(shēng)的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国(guó)有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核增部分据实(shí)计入工资总额并作为下一年(nián)度工资总额(é)预算基数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力(lì)供(gōng)应保障。要巩固(gù)拓(tuò)展脱贫攻坚成果(guǒ)，抓好(hǎo)粮(liáng)食生(shēng)产和(hé)重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部要带头(tóu)大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切实帮助(zhù)企业和基层解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会议还(hái)研(yán)究了其他事项(xiàng)”的(de)表述以往经(jīng)常出(chū)现，但这(zhè)次(cì)没有出(chū)现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济工(gōng)作的一(yī)次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地不及(jí)预期(qī)，国际政治局势演变(biàn)超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工(gōng)作思(sī)路已经发生大变(biàn)化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告发(fā)布时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研究开(kāi)发(fā)中心

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