1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间

　　如果要论二季度迄今，全(quán)球(qiú)股票市(shì)场中(zhōng)最为靓丽的(de)一道“风(fēng)景线”，那(nà)么显然非日本股市莫属！

　　周(zhōu)五（5月19日(rì)），日经225指数进一步强势高开逾1％，最高触及30924.47点，创下了自1990年8月以来的新高(gāo)，收(shōu)在30808.35点。在(zài)本周早些时候，东(dōng)证指数已经率先创下了1990年8月3日以来的(de)最高收(shōu)盘点位。

　　多组对比可(kě)以显(xiǎn)示出日股今年以来的强势：东证指数年内(nèi)已累计上涨了逾(yú)15％，远远超过了标(biāo)普500指(zhǐ)数约9％的(de)涨幅。截止(zhǐ)本(běn)周三，追(zhuī)踪日(rì)本股市的最(zuì)大(dà)规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内(nèi)已上涨了(le)11.8％，而(ér)追踪标(biāo)普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同(tóng)期涨幅则仅(jǐn)为8.6％。

　　如(rú)果把周期缩短到二季(jì)度(dù)迄今的短(duǎn)短一(yī)个(gè)半月，日(rì)股的涨幅更是(shì)在全(quán)球(qiú)主要股(gǔ)指中几无敌手……

　　日股为何能一(yī)举领涨(zhǎng)全球？对于许多国际市场的(de)投资(zī)者而言，近来提到日股(gǔ)的(de)优异表现，脑海中第一(yī)时间(jiān)浮现出的，无疑都是“股神”巴(bā)菲(fēi)特在上月对日本市场表(biǎo)现出的强烈投资意(yì)愿(yuàn)。正是巴菲特进(jìn)一步增持(chí)了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社仓(cāng)位，令越来越(yuè)多的业(yè)内(nèi)人士开始注(zhù)意到这一(yī)全(quán)球第三大经济体的巨大投(tóu)资机会。

　　不过，日股本轮(lún)爆发背后的成功秘诀，真的仅仅只是(shì)获得了“股神(shén)”的青(qīng)睐(lài)吗？

　　答案显(xiǎn)然(rán)没那么(me)简单！事实上(shàng)，在M&；；G Inv1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间estments亚太股票团队(duì)联席(xí)主管Carl Vine看来，并不是(shì)巴菲特的出现让日股变得吸引人。巴菲特所(suǒ)看(kàn)到的（机会）其实也正(zhèng)是(shì)其他人(rén)眼下正(zhèng)在看(kàn)到的，人们对日股的(de)前景正感(gǎn)到非常兴奋！

　　至于究竟有哪些因(yīn)素在推动着日股上(shàng)涨？“干货”其实(shí)有很(hěn)多……

　　狂热的外资(zī)买需

　　根据东京证券交(jiāo)易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示(shì)，外国投资者目(mù)前(qián)已(yǐ)经连(lián)续第六周(zhōu)成为了日本股票(piào)的净(jìng)买(mǎi)家。在此期间，外国投(tóu)资者大(dà)举(jǔ)涌(yǒng)入了(le)日股股票(piào)和期(qī)货市场，净流入逾300亿美元，是过去10年最大(dà)规模的(de)资金流(liú)入之一。

　　根据交易所的数据，在截至(zhì)5月12日的最近一周内，海(hǎi)外(wài)交易者又净买入(rù)了价值(zhí)7810亿日元(yuán)（约合57亿美元）的股(gǔ)票和期(qī)货(huò)。

　　杰富瑞日本股票策略师(shī)Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济(jì)学”时代初(chū)期以来(lái)，他就从未见过外国投资者对日本如此感兴(xīng)趣。

　　在欧美(měi)银行系统不稳定和信用紧缩(suō)风险的(de)笼罩下，越来越多的海外投资者似(shì)乎看到了日本(běn)股市作为避(bì)险地的“稳定(dìng)性”。日(rì)本(běn)股票给人的长(zhǎng)期低迷印象(xiàng)正在(zài)减弱，持(chí)续稳(wěn)定在1美元兑换(huàn)130日元(yuán)的日元汇率、以及股神巴(bā)菲特对日本五大商社的(de)增持，也令不少海外(wài)投资者对投资日本产(chǎn)生(shēng)了更多(duō)的兴趣。

　　高盛日本公(gōng)司就表示，近来已受到了越来越(yuè)多平时不太关(guān)注日本市场的海外投资者的咨询。不少(shǎo)海外投(tóu)资(zī)者在看到日本(běn)股(gǔ)市的涨幅(fú)超(chāo)过美股(gǔ)后，开始调查其中(zhōng)的原因，他们的建仓买入又进一步促使股市上涨(zhǎng)，形成了(le)目前的良性循环。

　　一个值(zhí)得留意的现(xiàn)象是，在巴菲(fēi)特上月公开表态力挺日股(gǔ)后，包括对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街资(zī)本也已相继(jì)造访日本(běn)。这些海(hǎi)外资金有(yǒu)意复制(zhì)巴菲特的策略，通过低成本日元融资(zī)押注高股(gǔ)息(xī)日元资产(chǎn)。

　　其实(shí)，巴菲特在日(rì)本五大(dà)商社上的加大投资，也(yě)存在着(zhe)在国际(jì)市场上分(fēn)散投资(zī)对象的想(xiǎng)法。虽然巴(bā)菲特相信美国(guó)的(de)增(zēng)长潜力，但过度集中会产(chǎn)生风险(xiǎn)。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首(shǒu)席全球投资策略(lüè)师Jeff Kleintop指(zhǐ)出(chū)，日本(běn)股市的回报率是在波动(dòng)性远低于美国科技股(gǔ)的情(qíng)况下(xià)实(shí)现的。这意(yì)味着日本股市对(duì)美国(guó)投资者来(lái)说(shuō)应该颇有吸(xī)引力(lì)。对美国债务上限的担忧可能(néng)也刺激了(le)一(yī)些“末日准备者”涌入日本股市，以此(cǐ)作为避险手段。

　　法国兴业银行分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人在周二(èr)的一份报告中也表示(shì)，“外资(zī)的回归是(shì)日(rì)本股市复苏(sū)的重要标志。（我(wǒ)们）将继续对(duì)日本股票维(wéi)持(chí)超(chāo)配(pèi)，并偏(piān)向银行、金融和价值股的投资(zī)。”

　　深层次的企业治(zhì)理(lǐ)变革

　　当然，在海(hǎi)外投资者(zhě)今年对(duì)日本产生兴趣之前(qián)，他们此前在这(zhè)片(piàn)“失落地带”曾经历过长达(dá)数十年虚假的曙光(guāng)和(hé)令人失望的低(dī)回(huí)报。那么这一次(cì)，即便有着避险和(hé)多(duō)元(yuán)化分(fēn)散投资的(de)需求，他们又为何铁了心一定要(yào)来日本(běn)市场？日本市(shì)场(chǎng)的吸(xī)引力就一定远超全球其(qí)他地区吗？

　　这便不得不提日本市场(chǎng)眼(yǎn)下正(zhèng)经历的一场(chǎng)“蜕变”了！

　　金融服务(wù)提供(gōng)商Rosenberg Research总裁(cái)David Rosenberg表示，日本股市本轮上涨(zhǎng)的主要原因还源(yuán)于治理标准的提高，以及(jí)企业部门推(tuī)动向股东返还现(xiàn)金(jīn)。日本多年的公司治理(lǐ)改革已开始见效(xiào)，这(zhè)项(xiàng)改革最(zuì)初由已故前首(shǒu)相(xiāng)安(ān)倍(bèi)晋三倡导。

　　Rosenberg指出(chū)，目(mù)前(qián)日(rì)本企业的派息已(yǐ)大幅(fú)增加，在截至今年3月的财年中，日本企(qǐ)业宣布的回购(gòu)规模已(yǐ)飙(biāo)升至9.7万亿日元（合714亿美元）的历史(shǐ)最高水平。

　　Rosenberg还发现(xiàn)，近50％的日本公司资产负债表上有(yǒu)净现金，而(ér)美国的(de)这(zhè)一(yī)比(bǐ)例只(zhǐ)有20％多一点；东证指(zhǐ)数成分股(gǔ)公(gōng)司中约(yuē)有54％的公司股价低于每(měi)股账面价值(zhí)，而标普500指数(shù)成分(fēn)股中这一(yī)比例(lì)仅为7％。单(dān)从市净率等估(gū)值指标来看(kàn)，这(zhè)就为日本(běn)股市提供了更(gèng)坚实的底部和更高的上限。

　　今年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变股(gǔ)价跌(diē)破每股净资产——市净(jìng)率低于1倍的情(qíng)况(kuàng)，还请求(qiú)上市企业在意识到资本成本(běn)的前提下推进经营并(bìng)公(gōng)布(bù)改善方案等。

　　与此(cǐ)相(xiāng)呼应的行动已(yǐ)开始扩大。4月下旬，JVC建伍株式(shì)会社推出了力(lì)争(zhēng)“早(zǎo)日实现市(shì)净率超(chāo)过1倍”的中期经(jīng)营计(jì)划和股票(piào)回购，股价随后大涨近4成。清(qīng)水(shuǐ)建设株(zhū)式(shì)会社4月下旬(xún)也宣布了(le)上限200亿日元的股票(piào)回购和积极压缩政策性持股(gǔ)的(de)方针(zhēn)，该公司股价随后(hòu)上涨了(le)10％。

　　包括(kuò)软银、丰田汽车、三菱商事在内的日(rì)本龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)在(zài)近期(qī)公布财(cái)报时(shí)，也均(jūn)宣布了新(xīn)的股票回购计划(huà)。不(bù)少分(fēn)析(xī)师(shī)预计(jì)，到今年5月底，各日本上市公司的回购规(guī)模将进一(yī)步创下新(xīn)纪录。

　　高盛(shèng)首席日(rì)本股(gǔ)票策略师(shī)Bruce Kirk表(biǎo)示(shì)：“1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间（东京证交所）主题正引起许多海外投资者的共鸣，他们开始看到这(zhè)方面的(de)有利证据。在交易所(suǒ)这些变化(huà)的推动下，许(xǔ)多公司(sī)正在回购(gòu)股份，厘(lí)清(qīng)经(jīng)常令人困惑(huò)的交叉(chā)持股，并在定(dìng)期公开会议之前(qián)与股东进行更(gèng)密切的接(jiē)触。”

　　对冲(chōng)基金集团Man GLG日本股票(piào)主管(guǎn)Jeff Atherton也表示，东京(jīng)证交(jiāo)所的鼓励(lì)意味着“过(guò)去两年在这方面发生的事情比过去(qù)30年(nián)还要多”，这(zhè)是股市充满(mǎn)活力表现的最大单一(yī)原(yuán)因。他们对(duì)提(tí)高股本回报(bào)率(lǜ)有着坚定的态(tài)度，希望市值上升。

　　宽(kuān)货币、稳(wěn)经济(jì)

　　最后(hòu)，日本央行目前依然宽松的货币政策(cè)和日本相对稳健的(de)经济基本面，显然也对(duì)日股的表现构成了提振。

　　尽管新行长植田和男上月已走马上任，但日本(běn)央行暂(zàn)时仍(réng)未改变其大规模的(de)货(huò)币(bì)宽松路(lù)线。即便日本(běn)通(tōng)货膨胀率超(chāo)过了央行2％的目(mù)标(biāo)，但植(zhí)田和男依然强调，“还不(bù)能放心地说通胀(zhàng)（达到了央行(xíng)目标(biāo)）”。

　　相比之下，欧(ōu)美央行今年上半年还(hái)在持续(xù)加息，并已(yǐ)被迫在物价(jià)与经济(jì)稳定之间(jiān)作(zuò)出(chū)艰难抉择。继续宽松的日(rì)本央行眼下(xià)依然处于(yú)能让(ràng)海外投资者放心购买的状态。

　　日(rì)本宏观(guān)经济的(de)表现目前也相(xiāng)对更(gèng)为稳健。日本内阁府(fǔ)17日(rì)公布的数据显示，今年前三个(gè)月日(rì)本国内生产总值（GDP）折合成年率增长(zhǎng)1.6％，创(chuàng)下了近三个季度以来新高。

　　日本(běn)国家旅游局(jú)表示(shì)，受益(yì)于(yú)中国放(fàng)宽旅行限制(zhì)，4月商务和(hé)休闲外国(guó)游客人数从此前的182万攀(pān)升至195万。高盛策(cè)略(lüè)师在报告中(zhōng)指出，考(kǎo)虑到(dào)入境旅游(yóu)业复苏(sū)、强劲(jìn)资本支出计划和(hé)日本央(yāng)行(xíng)持续宽松(sōng)等积极(jí)因(yīn)素，日(rì)本这(zhè)个(gè)世界第三大经济体(tǐ)的前景十分强(qiáng)劲。

　　值(zhí)得一提的是，从经济合作与(yǔ)发展(zhǎn)组织的经济前景(jǐng)指(zhǐ)数来看，日本目前是七国(guó)集团中(zhōng)唯一(yī)一个超过(guò)临界线100的。

　　日本第三大在线经纪商Monex的首(shǒu)席策略师(shī)Takashi Hiroki表示，日本企业(yè)的(de)业绩似乎(hū)相当不错，重要(yào)的汽车行业预计利润将增长。以内需为导向的(de)企业正受(shòu)益于入境游增长的前(qián)景，而大型银行也(yě)获得了丰厚(hòu)的收益。预计日本股(gǔ)市(shì)到今年年底(dǐ)将进(jìn)一步上涨10％或(huò)更多(duō)。

　　里昂(áng)证券也认为，日本股市今(jīn)年(nián)的涨势或将延续(xù)下去(qù)，因盈利增长、股(gǔ)票回购(gòu)和(hé)估值仍处于低位吸引了买家，巴(bā)菲(fēi)特的认可、公司治理的改善均提(tí)振了市场，而企业(yè)财报的不俗表(biǎo)现或有望成(chéng)为(wèi)最新的上行(xíng)催化剂(jì)。

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