看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有经(jīng)济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一(yī)个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布(bù)上周库存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区(qū)持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有(nóng)产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下(xià)周开机预计(jì)将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行，豆油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已(yǐ)经对(duì)自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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