今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法、应用(yòng)、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的(de)关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智(zhì)能板块(kuài)的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他(tā)还(hái)提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速(sù)。国(guó)内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务(wù)的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的(de)背(bèi)后，是相关公司在产(chǎn)业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前十大重仓股之(zhī)列外，其他(tā)重仓股全部换，新(xīn)进(jìn)了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中(zhōng)微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金(jīn)净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任"刚刚，冠军持仓大(dà)曝光(guāng)！蔡嵩(sōng)松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106519.png">

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺(nuò)安(ān)成长的(de)一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技(jì)大行(xíng)情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都(dōu)到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯(xīn)片(piàn)产业(yè特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)下行周期，随着疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在今年一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设(shè)计(jì)板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察(chá)到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而(ér)算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的(de)拉动，都是未(wèi)来(lái)芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导体的(de)制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一(yī)方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继(jì)续研发(fā)攻(gōng)克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对(duì)我国先进制(zhì)程的(de)扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化(huà)率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下(xià)行(xíng)周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规(guī)模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业(yè)绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基金的(de)话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受(shòu)益于(yú)净值(zhí)大涨以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的(de)总(zǒng)规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季(jì)度调(diào)仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披(pī)露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要对对特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光(guāng)模(mó)块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接(jiē)口等(děng)。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个(gè)季(jì)度的(de)时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个股(gǔ)在(zài)一(yī)季度退出兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可投(tóu)港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告(gào)期(qī)内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力一(yī)季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路(lù)和路(lù)径(jìng)。从股票持(chí)仓来看，一(yī)季(jì)度末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最(zuì)高值，显示出(chū)一种积极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十(shí)大(dà)重仓股之列(liè)，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的(de)部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们将基(jī)于(yú)中长(zhǎng)期(qī)的行业研究(jiū)视野，逆势(shì)而(ér)行。

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