钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资(zī)，传艺科技是(shì)真跨界还(hái)是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题(tí)材搭配公司释放(fàng)钠电池项目进展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着(zhe)传艺科(kē)技股价迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套路(lù)完(wán)全失灵，股价(jià)又在(zài)4个多月时间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了(le)短暂的上(shàng)涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的(de)涨跌折射的是(shì)市场对传艺科技高调跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界(jiè)到(dào)现(xiàn)在(zài)，时间(jiān)不过10多月，规划产能(néng)已(yǐ)经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传(chuán)艺(yì)科(kē)技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤(zhòu)增(zēng)、锂价持续下行，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的(de)产能又该如何消化？过往投资计划(huà)频(pín)频(pín)“跳票”、实际效益与预(yù)期天差地别(bié)等“黑历(lì)史”在前(qián)，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠电池(chí)，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电(diàn)池便与(yǔ)锂离(lí)子(zi)电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电(diàn)池(chí)能(néng)量(liàng)密度较低(dī)，导致其研发进度大大落后于(yú)了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之(zhī)一(yī)重回人(rén)们重(zhòng)视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推(tuī)出第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作(zuò)如日中天(tiān)之(zhī)际(jì)，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局(jú)。彼(bǐ)时的公告(gào)显(xiǎn)示，公司(sī)拟投(tóu)资3000万(wàn)元通过全资子公司江(jiāng)苏(sū)智(zhì)纬电(diàn)子(zi)科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股孙(sūn)公(gōng)司江苏(sū)传(chuán)艺(yì)钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当(dāng)日(rì)盘后公司迫不及待召开电话会(huì)议(yì)，向合计64名分(fēn)析师和(hé)个人(rén)投资者披露跨界钠电(diàn)的(de)各种细(xì)节。根据(jù)规(guī)划，传艺科技(jì)钠电池(chí)项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年投产，二期计(jì)划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日(rì)的(de)涨停(tíng)，传艺(yì)科技(jì)宣布跨界后(hòu)一口气收(shōu)出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主动(dòng)”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往往在公告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随(suí)着(zhe)时间(jiān)的推移，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会(huì)并(bìng)在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外发布(bù)钠电池业(yè)务未来规划、技术(shù)水平等涉及公司经营(yíng)的重大(dà)信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易所关(guān)注函(hán)回复的公(gōng)告》补充披(pī)露相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及公司董事(shì)长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股价“过山车”式上下(xià)，背后纵有(yǒu)游(yóu)资(zī)推波助澜，但归根结底还(hái)是(shì)其资(zī)金有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成(chéng)后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据(jù)公司此前对(duì)交易所回复函和2023年(nián)度(dù)定增预案，公(gōng)司(sī)规(guī)划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投入的装修及设备(bèi)成(chéng)本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能(néng)远不止这公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠电(diàn)官微(wēi)消(xiāo)息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年(nián)7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新(xīn)上钠离子电(diàn)池全供应链项目(mù)，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产(chǎn)能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始试(shì)产(chǎn)试销，6月(yuè)底有望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能规划(huà)，来源(yuán)：传(chuán)艺钠(nà)电官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科(kē)技在上述的54亿(yì)元资金(jīn)外(wài)，还(hái)需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具(jù)体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触控(kòng)模组和鼠标等(děng)输入类设(shè)备及(jí)通讯(xùn)用(yòng)板、消费电(diàn)子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到(dào)2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市(shì)当年公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着(zhe)行业(yè)式微(wēi)，公司盈利水(shuǐ)平(píng)起起伏伏(fú)，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏力(lì)可见一(yī)斑(bān)。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入(rù)瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次nián)，公司经营活动产生的现(xiàn)金流量净额(é)4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币(bì)资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾(céng)详细(xì)披露过(guò)2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司(sī)可用于(yú)钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资钠电(diàn)项目时自有资(zī)金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交(jiāo)所的回函

　　很(hěn)明显，一开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠(kào)银行(xíng)贷款解决。后一(yī)期产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科技(jì)及子(zi)公司(sī)拟(nǐ)向工(gōng)商(shāng)银行、农业银行等组成的(de)联(lián)合银团(tuán)申(shēn)请不超(chāo)过20亿元的项目贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电池(chí)项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至(zhì)目前，牵(qiān)头(tóu)银行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电池制造(zào)二期(qī)项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的(de)24亿(yì)元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传艺(yì)科技(jì)甚至(zhì)将2020年定增募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能(néng)依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到(dào)的(de)另外8GWh的(de)项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优(yōu)势吗？

　　“今(jīn)年销(xiāo)售不低于10亿(yì)元，整个(gè)钠电(diàn)池(chí)全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实现(xiàn)年(nián)销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠(nà)电(diàn)项目真如邹伟民(mín)在(zài)近日的演讲(jiǎng)中所言(yán)照(zhào)进现(xiàn)实，几年后公司(sī)营收将(jiāng)在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这(zhè)个故事并不再买账，除(chú)了资金实力有限公(gōng)司外，核心还在(zài)其大干快上(shàng)后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商(shāng)业化元(yuán)年(nián)的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威(wēi)胁(xié)，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与巨头们不相上下，但宁(níng)德(dé)时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源(yuán)配套(tào)雅迪极钠(nà)S9等(děng)表明(míng)，大佬们已经(jīng)走在前面，率先在(zài)两轮电动车和低速电(diàn)动车(chē)领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年初公告(gào)与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新(xīn)能(néng)源签(qiān)订(dìng)项目合作(zuò)或(huò)战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆盖(gài)储能、低速电动车(chē)及电(diàn)动(dòng)工(gōng)具(jù)等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了销售订单”“公司已与多(duō)家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合作(zuò)意向洽谈(tán)等工(gōng)作”等(děng)进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正(zhèng)数(shù)倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联新能(néng)源(yuán)事业部钠(nà)电池分(fēn)析师(shī)汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落(luò)地产能(néng)有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率，钠电池落地的(de)产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电(diàn)池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不(bù)到5％，后面成(chéng)本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大比(bǐ)例的替代。”汪奇(qí)认(rèn)为，今年钠电池只会(huì)小批量(liàng)应(yīng)用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在(zài)调研(yán)记(jì)录(lù)中预测(cè)，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年(nián)钠电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的(de)是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到(dào)台前的，去年(nián)底以来，碳酸(suān)锂价格持续下(xià)行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一(yī)时间，锂价(jià)持续(xù)下(xià)跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧阳明(míng)高近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠离子技(jì)术一定要(yào)发展，因为它是锂离子电(diàn)池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂(lǐ)电和钠(nà)电建设成本接近，目(mù)前三元(yuán)钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能(néng)比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能(néng)量密度的也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本(běn)基本相当；而(ér)由于锂原料价格(gé)大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂(lǐ)电池对(duì)钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然(rán)，市(shì)场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世(shì)纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后(hòu)钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚(shèn)至以下，钠离子(zi)电池的(de)理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降(jiàng)价可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势(shì)就依然存在，并且随(suí)着(zhe)技术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离(lí)子(zi)电池的降(jiàng)本空间有望进(jìn)一(yī)步打开，该(gāi)成本(běn)临界点仍有进(jìn)一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规(guī)模化(huà)完成后，能和锂离(lí)子电池的成(chéng)本拉开差(chà)距(jù)，接近铅(qiān)酸电(diàn)池的成本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子电池(chí)有(yǒu)一(yī)定(dìng)优势；碳酸(suān)锂价格在(zài)10万(wàn)左右(yòu)及以下时，钠离子电池(chí)在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传(chuán)艺科技在内，诸(zhū)多入局(jú)钠电(diàn)池的企业都言(yán)锂价下(xià)跌(diē)无碍钠电池商业(yè)化进程。但随(suí)着锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下(xià)降，钠(nà)电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现(xiàn)，传艺科技在投资上(shàng)缺乏长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用途(tú)，将FPC生产项(xiàng)目未用(yòng)的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目则被终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该(gāi)项(xiàng)目的实施地点变更(gèng)为(wèi)重庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳路30号，实(shí)施(shī)主体则从传艺科技(jì)变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再(zài)生变。公司终(zhōng)止(zhǐ)实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部投(tóu)入轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目的建设(shè)，并(bìng)将后者的产能从(cóng)1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增(zēng)募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板(bǎn)建设项目。但次(cì)年6月，公司(sī)将(jiāng)该(gāi)项目中的SMT工(gōng)序(xù)实施地点由(yóu)江(jiāng)苏(sū)省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌(líng)波路33号改建至江苏(sū)省(shěng)高邮市(shì)经(jīng)开(kāi)区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入(rù)募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划(huà)的地点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投资(zī)效率低下(xià)以及(jí)建(jiàn)成项(xiàng)目实际效(xiào)益与预(yù)计天差(chà)地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目建设(shè)期(qī)仅12个月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效(xiào)益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案，年产18万平方米中高端印(yìn)制电路(lù)板建设(shè)项(xiàng)目建设(shè)期(qī)也仅12个月，预(yù)计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目投资进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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