中(zhōng)共中央政(zhèng)治(zhì)局(jú)上月末召开会议(yì)，提(tí)出(chū)加快推进充(chōng)电桩等设施建设。国常会近日强(qiáng)调，要(yào)聚焦制约新能(néng)源汽车下乡的突出(chū)瓶颈(jǐng)，适度超前(qián)建设(shè)充电基础(chǔ)设(shè)施。

　　中国(guó)充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟内成员单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从2022年(nián)5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二(èr)级市(shì)场上，国内充(chōng)电(diàn)桩核心部(bù)件制造商、20KW汽(qì)车充电模块(kuài)试生产的英可瑞(ruì)最近三个交易日股(gǔ)价累计(jì)最(zuì)大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领(lǐng)先(xiān)者通合科技(jì)4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线(xiàn)图

　　中信建投许琳等人4月(yuè)24日(rì)研报表示，预计2023年(nián)将是充电桩(zhuāng)销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合(hé)增速51%。高压快充(chōng)+大电流(liú)水冷技术带动充电(diàn)模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁(yuán)健聪等人5月10日(rì)研(yán)报指出，受益(yì)于充电(diàn)桩(zhuāng)建设(shè)加速及大功率趋势，充电(diàn)模块有望迎来(lái)量(liàng)利齐(qí)升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩(zhuāng)建设中(zhōng)的(de)占比以及单桩充电功(gōng)率将进一步提升(shēng)，进(jìn)而提升充(chōng)电模块的(de)需求量。从(cóng)盈(yíng)利(lì)角度看，目(mù)前充(chōng)电模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值(zhí)量和毛利率(lǜ)的(de)提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直(zhí)流充电桩最(zuì)核(hé)心的部(bù)件，直接影响(xiǎng)充电效率和充电安全，被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等人(rén)在2月13日(rì)的研报中指出，在直流充电(diàn)桩所需元器(qì)件构成中(zhōng)，充电模块(kuài)成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计到2025年(nián)中国(guó)充电模块市场增量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均(jūn)价在(zài)0.12元/W左右，据此(cǐ)预测(cè)，2025年中国充电模(mó)块市场(chǎng)空间约(yuē)217亿(yì)元。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模(mó)块(kuài)为核心的零部件(jiàn)生产制(zhì)造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块及设备产业链来看(kàn)，上游是(shì)生(shēng)产设备零(líng)部件(jiàn)，充电模块应用于直(zhí)流充电设备；中游是充电桩及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生产商和(hé)交(jiāo)流(liú)充电设备生产(chǎn)商；下游是运营服(fú)务商及(jí)终端客户(hù)，包(bāo)括换电站(zhàn)、充电站(zhàn)、新(xīn)能源(yuán)汽车厂商及(jí)配(pèi)套运营服务商(shāng)。

　　竞争格局(jú)方面(miàn)，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示(shì)，由(yóu)于充电模块的生(shēng两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)产技术要(yào)求(qiú)较高且(qiě)具(jù)备通信要求，目两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃前主要以具备一定技(jì)术积累的(de)充电模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等(děng)电力电源或通(tōng)讯电(diàn)源企业）生产，但随着充电模块(kuài)价格逐渐(jiàn)下降，叠(dié)加大功率(lǜ)、智能化、网络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进(jìn)入充电模块生产环节，逐步(bù)实现充电模块的自产自(zì)研（如特锐德旗(qí)下(xià)子公司(sī)特来电、中恒电气等）。目(mù)前充电模块市占率(lǜ)前五的企业包括英飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计(jì)，在(zài)充电模块(kuài)领域有所布(bù)局的A股上(shàng)市公司包(bāo)括通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等(děng)，具(jù)体如(rú)下(xià)：

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