总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试(shì)验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市。吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外(wài)，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的(de)可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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