全(quán)球头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了(le)减持(chí)，比如其第(dì)三大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推动仍(réng)是(shì)金价(jià)的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西方(fāng)国家，货(huò)币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了(le)通胀问(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市wèn)题(tí)。为(wèi)了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策。

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