金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年4月份(fèn)金(jīn)融数据。4月末，世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规模(mó)增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对(duì)实(shí)体(tǐ)经济(jì)发放的人(rén)民币贷款增(zēng)加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体经济发放的外币贷款折合人民(mín)币减(jiǎn)少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减(jiǎn)少4609亿(yì)元，同比多(duō)减5524亿元。其(qí)中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融(róng)企业存款减少(shǎo)1408亿元(yuán)，财政性存(cún)款(kuǎn)增加5028亿元，非银(yín)行业(yè)金融(róng)机构存款增加2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外币(bì)存(cún)款减少296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多元。

　　申万宏源速评(píng)认(rèn)为(wèi)，M2同比回落，主因居民存款13个月以来(lái)同比首次(cì)转为减少，但(dàn)更可能重回(huí)表外资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费(fèi)在二季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核(hé)心(xīn)在于居(jū)民贷款13个月以来(lái)首次(cì)转负(fù)。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　对此(cǐ)，中信证券点评(píng)如下：在经历(lì)了一(yī)季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看(kàn)，居民部门再次“缩表”，不过(guò)企业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落可能是因为(wèi)一季(jì)度(dù)透支了部分银行信贷额度和(hé)企业信贷(dài)需(xū)求，而且4月地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售也(yě)边际走弱。社融增速与上月持平，非标融资持续好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增速(sù)在高(gāo)基数下回(huí)落(luò)。

　　申万宏源申(shēn)万(wàn)宏源认(rèn)为，M2同比回落主因(yīn)居民存款13个月(yuè)以来同(tóng)比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但更可能(néng)重回表外资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季(jì)度同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷(dài)款13个月(yuè)以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的(de)流出而非企业活期存款(kuǎn)大(dà)幅改善，和地产销售的再度转冷(lěng)有关。

　　4月份(fèn)人民币(bì)存款大幅(fú)减少的问题(tí)，中(zhōng)信证券认为是季节性波动。因为银行倾向于让理财产品在(zài)季(jì)末到(dào)期，使资金回流成存款，以应对考核，然后在下季初(chū)发行新的理财产品承接。因此居民存款在季末季初常(cháng)出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上(shàng)月提(tí)高0.2个(gè)百(bǎi)分点，或许反映了(le)企业经(jīng)营(yíng)活跃(yuè)度(dù)有所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信(xìn)证(zhè世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多ng)券看法(fǎ)较为一致，招商宏(hóng)观表示居民存款减少符合季节性规(guī)律。在本月数据中，居民(mín)端(duān)出(chū)现了新增存款，新增贷(dài)款同时收缩的情况(kuàng)。从历史规律来看，4月及7月一般是居(jū)民存款减少(shǎo)的时(shí)点(diǎn)。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月(yuè)数据得出类似(shì)居民加(jiā)速偿(cháng)还房贷等结论。

　　对于居民存款的去向(xiàng)问(wèn)题，申万宏源(yuán)分析认为4月居民存款减少更可能去向表外资产，而非消费领域(yù)。

　　对(duì)于4月(yuè)的信贷结构问(wèn)题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中(zhōng)，结构特征依然明显。企业中长期(qī)贷款贡献了新增信贷的绝大部(bù)分，居民端(duān)中长(zhǎng)期信贷出现(xiàn)收(shōu)缩。这(zhè)种结构特征反映了居民端在前(qián)期购房需求脉(mài)冲式释放后信心仍然(rán)不(bù)足(zú)的(de)情况。如果(guǒ)没有进一步的政策支撑，不排除(chú)居民端新增信贷(dài)量(liàng)会持续维(wéi)持在低(dī)位。

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