昨夜(yè)，据路透社(shè)最(zuì)新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可能(néng)达成的不(bù)会是一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能需要立(lì)法者(zhě)花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是(shì)一(yī)份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支的(de)最(zuì)高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几(jǐ)个月通过(guò)正常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等类(lèi)别(bié)的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的(de)六个月来(lái)首次面对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势(shì)并及(jí)时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加(jiā)息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中美(měi)联储(chǔ)肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)英伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋9550亿(yì)美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美(měi)元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日(rì)市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模(mó)，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数据中心业(yè)务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右(yòu)，较市(shì)场(chǎng)预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一(yī)致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情(qíng)绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走强对于(yú)大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定资产投资等经无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋济(jì)数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况关联性(xìng)较强的(de)黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从(cóng)现货(huò)市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及(jí)预期(qī)以及原料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循(xún)环(huán)，期(qī)现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错(cuò)配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方面的问(wèn)题：一(yī)是(shì)高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的(de)确立需要(yào)黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或(huò)延(yán)续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于行业供需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速(sù)度(dù)加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将(jiāng)在下(xià)半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减产期间(jiān)后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可能(néng)会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)反弹。

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