用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二(èr)阶段(duàn)进(jìn)展(zhǎn)明(míng)显不佳。

　　2023年一季(jì)度，用(yòng)友网(wǎng)络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏损；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)69％，是2020年(nián)以来连续第三年净利下滑。与此对应(yīng)的是(shì)，2020年以来公司股价持(chí)续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型阶段营收、净利同(tóng)步大(dà)增、股价大涨的同(tóng)向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来单季最大亏(kuī)损

　　净利(lì)连续三(sān)年下滑

　　用(yòng)友网(wǎng)络4月28日晚间发布2023年第一季度报(bào)告，一季度实现营(yíng)业收入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属于(yú)上市公司(sī)股东的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公(gōng)司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏损。

　　此前(qián)，用友网络发布的年报(bào)显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润(rùn)2.19亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降69％。这是在2019年创下(xià)净利(lì)1第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手1.8亿元的历(lì)史(shǐ)最(zuì)高点之后，用友网络(luò)连续(xù)第(dì)三年(nián)净利下(xià)滑。

　　从(cóng)股价来看(kàn)，在2020年7月(yuè)创下历史新(xīn)高之后(hòu)，用友网络(luò)股(gǔ)价(jià)就总体上呈下降趋势。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛卫东等投(tóu)资者被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在股价相(xiāng)对(duì)高(gāo)点(diǎn)进行了(le)定增融资。此次(cì)定增吸(xī)引了不少机(jī)构参与，包括高毅、葛卫东等知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月(yuè)，用友网络(luò)披露定增结果，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每股价格为31.95元，定增募(mù)资约53亿元。当时，在定增市场(chǎng)颇为(wèi)活跃的私募大佬葛卫东，也参(cān)与了定增，投入资(zī)金约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束(shù)之后，用友网络发布的2021年业(yè)绩(jì)明显(xiǎn)不及市场(chǎng)预期，2021年(nián)净利(lì)润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用(yòng)友网(wǎng)络的2022年(nián)各季度业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利(lì)润-2.558亿元，同(tóng)比下降(jiàng)218.93％；三(sān)季报净利(lì)润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用(yòng)友网络(luò)的股价从(cóng)2022年2月37元(yuán)的高点，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫东的总持股数，也从(cóng)2022年一季度(dù)的7626万(wàn)股(gǔ)，到(dào)2022年三季度末退(tuì)出前十大股东，在此期(qī)间，其减持数量至少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其(qí)定(dìng)增(zēng)投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价大跌(diē)。

　　云服(fú)务转型(xíng)第二阶(jiē)段道阻且长

　　在用友网络(luò)的发展历史上，其(qí)1.0阶段(duàn)是通过财务软件服务企业的会(huì)计电算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件(jiàn)服务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶段是(shì)服务(wù)企业(yè)的(de)数智化。

　　具体(tǐ)来(lái)说，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略是转型云(yún)服务业务，引领中(zhōng)国企业(yè)级服务市场。在此基础上，公司2020年进入(rù)新的战略(lüè)发展阶段（3.0-II），战略目标是(shì)构建和运营(yíng)全球领先的企业云服务平台(tái)。

　　2015年(nián)，用友网络正式发(fā)布了(le)完第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手(wán)全基于互联(lián)网(wǎng)架构的企业(yè)互联网开发(fā)平台。2017年以来(lái)，其云平台、财务云、人力(lì)云等云(yún)产品得到逐步发展，各领(lǐng)域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友(yǒu)云”面世、云平台及领域(yù)服务快速(sù)发(fā)展，第(dì)二个阶(jiē)段的统一(yī)底座和服(fú)务(wù)融合。2022年8月，经过(guò)6年的规模研(yán)发(fā)和持续迭代，用友的BIP 3正式(shì)发布(bù)，用友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占(zhàn)比来看，用友网络云服(fú)务转型取(qǔ)得了(le)较大(dà)成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已(yǐ)成(chéng)为公司主要收入来(lái)源并继续扩大收(shōu)入占比。

　　但从(cóng)高端市场份额(é)来看(kàn)，用友却还是没有多(duō)大突破。《2021年中(zhōng)国工业(yè)软件发展白皮书》显示(shì)，国产(chǎn)ERP软件(jiàn)整体市占率超过70％，其中用友市占(zhàn)率(lǜ)达(dá)到40％。但(dàn)在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日(rì)，在(zài)市场曝出华为(wèi)将在(zài)4月启(qǐ)用自己研发的MetaERP软(ruǎn)件(jiàn)之后，用(yòng)友网络股价直接跌(diē)停。尽管华为目前(qián)仅为(wèi)自用，并不一定会面向外部市场提供高端ERP软件，但股价的(de)跌(diē)停，反应出市场(chǎng)对用友在高端ERP软件市场(chǎng)竞争力信心的(de)严重不足，也反应(yīng)了其在(zài)高(gāo)端市场(chǎng)的(de)进展不佳。

　　具体(tǐ)到财(cái)务和股(gǔ)价(jià)上，在用友网络3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长，且(qiě)增幅(fú)远高于营收增幅。对应到(dào)股价(jià)上，在此期间，用友网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但(dàn)在用友(yǒu)网络(luò)3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小(xiǎo)幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，几乎可(kě)以说是踏步不前，净利(lì)润却大幅下跌(diē)，股价也因(yīn)此大跌(diē)，公司市值严重(zhòng)缩水。

　　用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络董事长王文(wén)京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段(duàn)，用友的市(shì)值还是有很大的提升空间。但从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段(duàn)，道阻且(qiě)长。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手