近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资(zī)工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打: 24px;'>俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打)构被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打)则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大(dà)行来(lái)说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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